螺纹钢盘面止跌现货回涨 基建增速仍维持高位

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘反弹，在3700以上震荡。

现货市场：北京地区开盘价格有回涨10-20，但是盘中又有低价回来10，目前河钢敬业报价3710-3720，整体成交比昨天略好，但是变化也不太大。上海地区价格基本持稳，个别上下10波动，收盘后有涨20，中天3770-3780、永钢3830-3850、二三线3690-3810，成交主要刚需为主，备货量有一些，投机很少。

【重要资讯】

4月26日，新抚钢、鞍钢、本钢北营公司凌钢、通钢等五家东北地区建筑钢材生产企业召开市场协同会议。会议决定:1、近期五家钢厂与经销商结算价格螺纹钢不低于3700元/吨；2、5月份各钢厂通过检修、减产(品种调剂)、资源分流等方式减少本地投放，特别是减少对沈阳区域的投放，共同维护本地市场价格。

鞍钢计划自4月下旬起至5月期间对其高炉进行轮流检修，日均影响铁水产量0.6-0.8万吨，鞍钢螺纹轧机自4月20日起停产，日均影响螺纹钢产量0.4万吨，复产时间待定。

【交易策略】

螺纹盘面止跌，现货回涨，成交好转。近期多地钢厂计划主动减产，铁水产量回落幅度待验证。数据显示，本周建材产量明显下降，同时表观消费也环比略降。从终端看，数据显示，3月国内房地产销售同比增速持平上月，但新开工、施工单月增速表现较差，房企资金来源中仍是以销售回款为主，尚未传导至开工端，民营房企投资依然谨慎，同时资金压力尚存，但政策依然宽松，房贷利率、放款周期维持历史低位。基建增速维持高位，一季度专项债发行量维持高位，基建二季度韧性依然较强。一季度粗钢产量同比增加7.5%，平控预期下，剩余三个季度粗钢日均产量相比3月份需下降8%，但减产政策落实时间未知，因此粗钢减产的博弈仍处于预期阶段。

螺纹在产量下降后去库速率提升，自身矛盾一般，当前市场主要矛盾体现在旺季需求兑现不畅，钢厂减产及铁水产量见顶所引发的负反馈上，参考盘面原料价格螺纹远月成本已在3500元以下，而现货高炉及电炉谷电成本明显高于盘面，仍处在3700附近，未来几周铁水及钢材产量如果顺利下降，螺纹价格将止跌企稳，并在投机及部分抑制需求释放带动下反弹，当前仍在减产初期，盘面反弹有限，假期前震荡看待，反弹幅度过大仍有走弱压力。

（来源：方正中期期货）