库存持续累库 短期橡胶仍或低位震荡偏弱

5月5日橡胶价格最新行情：橡胶期货主力合约开盘报11755元/吨，今日盘中最高触及11895元/吨，最低下探11735元/吨；截止收盘，橡胶主力涨幅达1.24%，报11865元/吨。

市场消息：

1、数据显示，2023年3月中国合成橡胶产量为75.7万吨，同比增加7.1%。中国1-3月合成橡胶累计产量为211.1万吨，同比增加9.5%。

2、欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2023年一季度欧洲替换胎市场销量同比下降11.6%至6134万条。与去年同期相比需求量大幅下降。ETRMA秘书长表示，在经历了2022年下半年的负面趋势之后，与2022年第一季度相比，2023年第一季度所有产品类别的销量均有所下降。我们必须在所有欧洲市场持续高通胀以及俄乌冲突持续产生负面影响的背景下看待这一下降，尤其是对能源价格的影响。另外，与2019年第一季度相比，卡车和客车轮胎的销量保持在同一水平，但消费者更换轮胎的销量下降了四个半百分点。

机构观点：

宁证期货：泰国原料价格处于低位，橡胶低估值状态保持。目前海内外原料价格低位以及国内云南产区推迟开割带来的短期供应不及预期对胶价有支撑。但随着全球开割季来临，供应逐步增加趋势不变，而国内库存持续累库，下游需求表现一般，限制胶价反弹时空。橡胶仍低位震荡偏弱。

国信期货：假期结束后轮胎产能将呈现恢复性提升，但受制于当前终端需求弱势延续，预计本月轮胎开工的高位状态或难以延续。伴随着未来降雨的增多，产区干旱逻辑支撑有所缓解，行情回归基本面驱动为主。但是一季度重卡销量和公路货运量快速增长，显示未来轮胎需求有望继续向好。技术面，胶价中长期有望筑底反弹。