焦炭供需面仍维持宽松 焦煤价格仍将承压运行

焦炭

本周焦炭市场偏弱运行，焦炭现货第七轮降价落地，第七轮降幅为100元/吨，累计降幅600-700元/吨。

据数据，焦炭吨焦平均利润为68元/吨，环比较上周上涨33元/吨，虽然焦炭第七轮降价落地，但原料煤的跌速先于焦炭下调速度，焦企成本端下移明显，盈利能力有所增强，利润好转，但整体焦企开工有所下降。下游钢厂高炉开工、铁水产量持续下降，日均铁水产量239.25万吨，环比下降1.23万吨，同比增加1.07万吨。

据数据，本周全样本独立焦化厂焦炭库存107.77万吨，环比上升2.81万吨；钢厂焦炭库存613.33万吨，环比回落10.78万吨；港口焦炭库存178.8万吨，环比回升6.9万吨；焦炭总库存938.43万吨，环比上升2.83万吨，由于下游需求回落，独立焦企、港口焦炭库存以及焦炭总库存呈现小幅累库现象。

港口集港方面，下游需求表现低迷，港口贸易集港上货意愿低，多为长协订单走量。

整体看，焦炭供需面仍维持宽松格局，考虑到当前成材需求不足且焦炭成本支撑偏弱，预计短期焦炭盘面价格仍将震荡偏弱。

焦煤

本周炼焦煤现货市场偏弱运行。主产地煤矿基本维持正常生产水平，然目前下游企业整体对焦煤需求仍以刚需为主，同时中间贸易商暂缓采购，影响煤矿厂内部分煤种出货仍有阻碍，厂内部分煤种有所累积。

据数据，洗煤厂焦煤精煤库存208.57万吨，环比上升30.61万吨；230家焦化厂焦煤库存647.05万吨，环比下降45.78万吨；钢厂焦化厂焦煤库存757.71万吨，环比下降30.64万吨；港口焦煤库存189.24万吨，环比回落2.63万吨；焦煤总库存1918.27万吨，环比回落56.59万吨，产地的原煤和精煤库存都在累积，而下游钢焦企业仍维持低库存状态。

进口蒙煤方面，蒙煤价格跌破贸易商成本线，终端补库动力不足，部分贸易商转向风化煤，成交多以西北钢厂固定招标为主。另外，甘其毛都口岸近期海关边检效率下降，境外重车排队通道堵塞，短期内进口量预计继续下滑。

考虑钢材价格持续下降以及下游需求回落，预计短期炼焦煤价格仍将承压运行。

（来源：光大期货）