锡市供需疲弱或改善 矿端紧缺逐渐向锭端传导

5月25日，沪锡期货主力合约开盘报195510元/吨，今日盘中最高触及200150元/吨，最低下探193740元/吨；截止目前，沪锡主力涨幅达1.6%附近。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报24100美元/吨，最高价报24500美元/吨，最低价报24010美元/吨，暂报24450美元/吨。

行情概述：

行情回顾：

5月24日，上海期锡价格小幅上涨。主力合约2307，以197030元/吨收盘，上涨900元，涨幅为0.46%。当日15：00伦敦三月锡报价24385.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.08，高于上一交易日7.87，上海期锡涨幅大于伦敦市场。

全部合约成交200561手，持仓量减少5826手至108811手。主力合约成交78201手，持仓量增加3764手至47798手。

机构观点：

申银万国期货指出，宏观方面美联储存不确定性，消息面上缅甸佤邦禁矿进展悬而未决，再度传出禁矿消息。今年年初以来锡精矿供给已显偏紧，缅甸锡矿供应减少，带来国内加工费持续走低。我国1-4月锡矿累计进口量为74171吨，同比-29.05%。目前国内云南和江西两省冶炼企业开工率为52.73%，云南某冶炼企业再度出现减产。需求端，下游传统消费电子行业表现依然不佳，全球电子需求仍处于探底阶段。近期国内锡锭累库后较难顺畅去库。整体上，锡供需疲弱略改善，预计SN2307运行区间193000—207000为主。

西南期货表示，上周国内外经济数据发布，海外通胀仍在高位，市场对于美联储降息预期回落，商品市场价格承压，基本面来看，昨日佤邦政府公布禁矿细则，矿端供应预计紧缺加剧，进口方面，由于印尼出口证影响而导致今年矿进口量级出现下降，部分冶炼厂开始减产，矿端紧缺逐渐缓慢向锭端传导，需求端总体较为平淡，目前下游消费处于筑底周期，但继续走差的可能性已经不大，上周锡锭社会库存少量去库，但仍处于历年高位，价格短期预计处于弱势震荡局面。