下游消费改善仍较慢 猪价已经连续长时间亏损

北京时间5月29日，国内期市，生猪期货主力合约日内小幅下跌，现报15555.00元/吨，跌幅1.39%，盘中最高触及15640.00元/吨，最低下探至15480.00元/吨。

2023年5月第4周全国猪料比价为4.17，未来生猪养殖头均亏损为136.22元，近一周猪价在14.1-14.5元/公斤范围内振荡为主。

近日第十二届中国粮食市场峰会召开，专家预计2023年生猪消费需求或较前两年有所好转，但有可能出现价格背离规律的情况。

截至5月26日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损338.26元/头；外购仔猪养殖利润为亏损204.01元/头。

机构观点：

宁证期货点评：现货方面，周末两天，猪价震荡调整为主。月底规模场缩量、二育入场等形成利好，且市场短期推涨意愿增加，价格或好于前期；但终端消费仍无改善，白条批发零售表现平平，涨价动力显不足。综合来看，期价反弹之后涨势减弱，前多谨慎持有。关注市场在政策收储、二次育肥、天气等不确定因素，对情绪带来影响。

国信期货认为，周末生猪现货震荡调整，前期受养殖户惜售挺价及二育零星入场提振而上涨后，下游消费改善仍较慢，猪价面临一下调整压力。基本面来看，目前养殖端出栏总体较为平稳，低价区有一定扛价心理，宰后均重小幅波动，但仍处于略高水平；需求方面，终端消费表现一般，白条走货乏善可陈，且屠宰企业冻品库存已经处于高位，库存需求提升空间有限，整体供需面仍较宽松，但猪价已经连续长时间亏损，扛价心理限制猪价下行空间，后期关注冬季猪病对6、7月出栏的实际影响。