6月8日期市早报：白银短期或继续承压 沪金或震荡偏弱运行

【有色】

【沪铝】

宏观面：数据显示，据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比（下同）增长4.7%。其中，出口9.62万亿元，增长8.1%；进口7.15万亿元，增长0.5%；贸易顺差2.47万亿元，扩大38%。

基本面：6月7日，1#电解铝平均价为18,380元/吨，较上一交易日增加90元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,690元/吨、18,310元/吨、18,280元/吨。6月7日，电解铝升贴水维持在平水附近，较上一交易日上涨30元/吨。6月6日，LME铝库存为589,475吨，较上一交易日增加4,425吨，注销仓单占比为45.4%。

后市展望：5月美国ISM非制造业指数意外降至50.3，创2023年新低。铝库存持续下降，并且短期内可能仍将下降。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：6月7日，1#铅平均价为15,150元/吨，较上一交易日增加75；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,900元/吨、14,950元/吨。6月7日，1#铅升贴水维持在贴水-175元/吨附近，较上一交易日减少5。6月6日，LME铅库存为37,150吨，较上一交易日增加350吨，注销仓单占比为7.74%。

后市展望：原生铅开工率小幅下降，废电瓶价格仍然处于高位。铅蓄电池需求不佳，铅电池企业开工率下降。铅价依然处于15100-15400元/吨的震荡区间中，短期内，铅价可能继续以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【农产品】

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2309合约上涨0.03%，棕榈油P2309合约下跌0.31%，菜油OI2309合约上涨0.10%。

基本面：　一项调查显示，马来西亚5月棕榈油产量环比增加21%，出口环比增长0.7%，库存预计环比增加6.8%。数据显示，6月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降33.86%。

后市展望：油脂期价在持续下跌之后有所反弹。但油脂供应端压力有增无减，仍是价格上行的主要阻力。油脂供过于求的基本面短期无法改变，油脂期短期震荡整理的可能较大。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：豆粕期震荡回落，截止收盘豆粕M2309合约下跌0.88%，报收3478元/吨。

基本面：数据显示，中国5月大豆进口量达到创纪录的1202万吨，高于4月726.3万吨。中国最大供应国——巴西今年有史以来最大作物的收获被推迟，推迟了大豆货物的抵达，而中国港口因更严格的海关程序，显着减缓了4月份的大豆进口。一位驻北京的大豆贸易商表示，基于4月份的大量出货量，6月份的大豆到货量可能更大，约为1300万吨。

后市展望：宏观情绪略有好转，前面债务上限的达成，利多外围商品资产。美豆近期的强势给过你豆粕反弹提供一定的支撑，但在供过于求的基本面压制下，豆粕震荡整理的可能较大。

操作建议：观望为宜。

【贵金属】

【黄金】

行情回顾：昨日纽约商品交易所8月交割的黄金期货跌超1.3％（约25美元），报1955美元/盎司

宏观面：加拿大央行意外加息25个基点至4.75%，市场普遍预期维持不变，此前连续4个月按兵不动。加拿大央行重启加息再次提醒投资者美联储暂停加息并不一定意味着货币紧缩周期已经结束。交易员因此加大了加息押注，债券价格下跌，两年期和五年期美国国债收益率上升了至少12个基点。与7月会议相关的掉期合约利率攀升至5.33%，比目前5.08%的有效联邦基金利率高出25个基点。6月份的掉期合约显示，在下周美联储会议之前，美联储将收紧9个基点，这表明交易员倾向于美联储在6月会议上选择暂停加息，而在7月会议上加息25基点。

基本面：6月7日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持有量为934.65吨，较上一日减少3.5吨。

操作建议：日线收盘价站稳2000美元才能使短线多头恢复看涨信心，但此处预计有较大阻力。如果跌破1950美元将触发大量止损，金价恐有进一步下跌。预计金价短线继续承压，震荡偏弱运行。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX7月白银收跌0.65％，收报23.515美元/盎司。

宏观面：同黄金

基本面：6月7日，全球最大白银ETFiSharesSilverTrust持有量14550.82吨，较上一日持平。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：目前价格正在120日均线附近徘徊，白银价格短期内继续承压。

【能源化工】

【原油】

行情回顾：对全球经济增长放缓可能减少能源需求的担忧超过了沙特进一步减产对油价的提振，导致国际油价再次下跌。

宏观面及基本面：对全球经济增长的担忧持续，意味着对原油需求前景预期减弱，导致原油价格下跌。然而，周二世界银行预计2023年全球经济增长将好于此前预估，这要归功于美国消费者支出的弹性，以及亚洲国家今年早些时候快于预期的重新开放。此外，周二发布6月份《短期能源展望》中，预计2023年美国基准西得克萨斯轻质原油每桶74.60美元，比5月份的预测上调了1.3%；预计2024年西得克萨斯轻质原油每桶78.51美元，比上次预测上调了13%。预计全球基准布伦特原油2023年均价每桶79.54美元，比上次预测上调1.1%，预计2024年布伦特原油均价每桶83.51美元，比上次预测上调12.1%。

后市展望：投资者等待美联储是否将在6月加息或维持利率不变的新信号。若美联储加息能见到拐点将有助于油价反弹。

操作建议：激进投资者可考虑轻仓试多，再创新低考虑止损。

【塑料及PP】

行情回顾：聚烯烃期货昨日继续震荡整理，至昨日收盘PP2309下跌1.15%，塑料2309下跌0.5%。

基本面：PE方面，成本方面，市场对全球经济增长放缓将抑制需求的担忧仍在；供应方面，两油库存71.5万吨，较昨日减少3万吨；需求方面，终端需求刚需支撑，工厂按需采购为主，预计聚乙烯市场价格变化不大。

PP方面，聚丙烯市场区间整理，两油库存再度上涨，贸易商积极出货，然季节性需求转弱，下游订单不足，场内库存压力较大，接货积极性一般，业者对后市预期悲观，短期内需求弱势难改，向上空间不足，明日聚丙烯市场或将呈弱势盘整态势。

后市展望：目前宏观面风险已有明显缓解，但是市场担忧情绪仍在，制约聚烯烃上涨。

操作建议：激进投资者可考虑轻仓试多，再创新低考虑止损。

【黑色系】

【螺纹钢】

行情回顾：昨日螺纹2310下跌0.93%。

基本面：据数据显示，上周螺纹钢周度产量273.41万吨，环比上升3.03万吨，钢厂库存225.26万吨，环比下降5.36万吨，社会库存584.88万吨，环比下降32.75万吨.钢材五大品种周度产量925.6万吨，环比下降0.89万吨，两库库存合计1194.21万吨，环比下降62.53万吨。

核心观点：目前市场情绪修复明显，黑色板块或许已经出现二次企稳迹象

交易策略：建议逢低轻仓试多

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309上涨0.06%，焦煤2309下跌0.59%、焦炭2309下跌0.42%。

基本面：数据显示，5月29日-6月4日当周全球铁矿石发运总量3118.6万吨，环比增加170.2万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2645.1万吨，环比增加167.6万吨。6月2日，全国45个港口铁矿库存为1.28亿吨，环比下降41.29万吨，焦煤港口库存217.2万吨，环比上升7.3万吨。

核心观点：黑色板块或许出现二次企稳迹象，但焦煤焦炭在黑色板块中结构性偏弱的格局并未改变

交易策略：建议企稳止跌对待

（来源：华龙期货）