纯碱大幅下行跌超3% 供应过剩或是大概率事件

6月12日盘面，纯碱期货大幅下行跌超3%，主力合约跌破1600元/吨关口，最低下探至1586元/吨。截止目前，纯碱主力报1589元/吨，跌幅3.40%。

光大期货点评纯碱下跌：

1.上周以来，部分纯碱厂设备问题导致行业开工小幅下降至89.6%，纯碱产量也跟随生产水平下降至60.25万吨，而在近两个月的大幅下跌之后，部分地区纯碱价格到达下游可接受范围，市场囤货需求出现，企业订单量明显好转，中上游同步去库带动现货价格止跌企稳。不过本周一开盘后，纯碱期货盘面不断下挫，盘中跌幅达3%，反映出市场预计此番下游补库力度难以持久，对期、现价格支撑力度也相对有限，未来价格大概率再度转弱。

2.具体来看，6月中下旬随着温度的进一步提升，碱厂检修计划增多，但远兴一期项目6月下旬或进入投料阶段，月底之后若如期出产品，将抵消装置检修带来的供应缺失。而需求端的不确定性则在于中下游的采购意愿及持货意愿。部分下游为投机性采购，因此短期成交的放量更多是情绪上的带动而并非真实需求的好转。在未来纯碱新增产能较大的压力下，供应过剩是大概率事件，价格长期仍有下行空间。

美尔雅期货：

短期现货较为稳定，市场情绪有所改善，而下游在经历月初的补库后，短期采购或将谨慎，6月纯碱缺乏驱动，盘面或延续区间行情，短期仍是以9-1正套为主，7-8月关注检修进程下是否有阶段性行情。从中长期看，远兴预计将在6月下旬投料，随着新增产能逐步释放以及成本下移预期，纯碱大方向下行趋势预计不会改变。