6月19日期市早参：生猪消费预期有提振 棕榈油或偏强运行

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格震荡偏强运行，收盘报价3799元/吨，较前一交易日结算价上涨56元/吨，涨幅1.50%。基本面上看，据最新数据显示，螺纹钢周度产量无明显变化，表观消费小幅下滑，库存保持去化，当前供需矛盾并不突出。宏观消息方面，今年人大立法未提及房地产税法，同时多部门接连释放政策利好预期，然而，当前实际需求难言好转，政策传导尚需一定时间，淡季成交有限，大幅反弹后要当心承压回调。日内支撑位关注3750附近，压力位参考3830左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2309合约震荡偏弱运行，收盘报价6940元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨，跌幅0.64%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓382380手，空单持仓320840手，多空比1.19。供应偏紧支撑仍在，配额内外糖价差倒挂，加之国内夏季消费旺季即将到来，支撑糖价，但数据显示5月下半月巴西中南部糖产量高于去年同期，叠加市场担忧高价抑制糖需求；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2309合约先扬后抑，收盘报价15985元/吨，较前一交易日结算价下跌445元/吨，跌幅2.71%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓29001手，空单持仓33248手，多空比0.87。养殖压栏抗价情绪较浓，生猪出栏均重下降，加之端午假期提振消费预期，利好猪价，但终端消费处于季节性疲软，以及端午需求量存不确定性，后续需注意节后消费回落。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4087元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.64%，持仓量约15.23万手，日增仓约-0.47万手。现货方面，鸡蛋现货价格继续下探，当前天气潮湿炎热不利于鸡蛋存储，叠加终端消费疲软，市场购销氛围一般，但近期饲料端价格反弹，带动蛋价回升，据数据显示，截至6月16日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.16天，流通环节库存可用天数为1.58天。持仓方面，6月16日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约7.11万手，空单持仓约8.4万手，多空比约为0.85，净多持仓约为-1.29万手。整体来看，饲料价格反弹，致养殖成本上升，短期利好蛋价，但库存仍然处于高位且需求未有明显变化，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以轻仓逢高短空为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16795元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅0.39%，持仓量约59.92万手，日增仓约-0.14万手。现货方面，棉花现货报价暂稳，但现货成交量相对较弱，下游采购谨慎，多以消耗库存为主，据数据显示，纺织企业开机率连续两周下滑，跌至42.6%，且下游纺织企业折库天数连续六周增加，由16.1天增加到19.1天。持仓方面，6月16日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约36.07万手，空单持仓约39.47万手，多空比约为0.91，净多持仓约为-3.4万手。整体来看，终端需求偏弱，拖累棉价上行，预计短期内棉价以窄幅震荡为主，关注下游后期采购情况以及棉花产区天气。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7168元/吨，较前一交易日结算价上涨406元/吨，涨幅6.00%。现货方面，据数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨382元/吨。截至6月9日当周，国内棕榈油库存为52.05万吨，较前一周降低1.04万吨，降幅1.96%，国内库存虽持续下滑，但下滑速度有所减缓。国内油脂整体供应充裕，但宏观面有所转暖，国际原油低位反弹，叠加天气端炒作，棕榈油短期或低位宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3650元/吨，较前一交易日结算价上涨98元/吨，涨幅2.76%。供应方面，据数据显示，截至6月14日，国内沥青周度产量为31.7万吨，较前一周增加3.6万吨，增幅12.81%；截至6月13日，国内沥青社会库存为69.3万吨，较前一周降低2.3万吨，降幅3.21%；企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.7万吨，降幅0.93%。上周山东地区沥青现货稳中上涨，需求有所支撑；南方地区出货相对平淡，价格基本稳定。当前沥青供需矛盾并不突出，预计沥青期价短期将随原油震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3665元/吨，较前一交易日结算价上涨106元/吨，涨幅2.98%。目前，天气预报显示美国未来两周偏干的区域降雨依然较少，市场担忧持续。同时，宏观上受美元走弱，商品情绪较强，厄尔尼诺预期的影响，美豆价格大幅走强，国内豆粕跟随偏强。综合分析，投资者可短线逢低做多，或等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8556元/吨，较前一交易日结算价上涨127元/吨，涨幅1.51%。六月份是苹果的传统销售淡季，批发市场交易热度不高，苹果销售受时令水果冲击较为明显，产区行情继续保持东强西弱的格局，客商多寻性价比好货采购，行情分化逐渐明显，预计短期内苹果好货价格稳定运行为主，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行。期货方面，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2058元/吨，较上一交易日结算价上涨34元/吨，涨幅1.68%。近期甲醇港口库存和社会库存小幅增加，供应较为充足。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，成交多以刚需为主，市场情绪较为低迷。前期甲醇下跌的主要逻辑为成本端坍塌，煤炭库存压力较大，价格不断下跌。近期由于夏季用电高峰期来临，煤炭价格企稳小涨，甲醇下跌空间或有限，建议投资者以低买高卖为主。

趋势观点：建议以观望或低买高卖为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1615元/吨，较上一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅1.10%。目前华北沙河地区成交较为活跃，部分下游有补库行为，不过玻璃库存压力仍存，且玻璃生产利润较高，市场供应压力较大。玻璃2309合约为传统的需求旺季合约，多头的主逻辑为政策预期持续宽松，利好玻璃需求，且玻璃期现价差较大，对期货形成较强支撑。综合来看，玻璃短期或会宽幅震荡，投资者或可以高抛低吸为主。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

（来源：华创期货）