焦炭盘面或弱震荡运行 焦煤产地强情绪暂延续

焦炭：首轮提涨不畅，成材表现一般，盘面弱震荡运行

昨日盘面弱势延续，原料煤情绪仍强，主流焦企跟涨内蒙，但幅度降为50元/吨，钢厂暂不接受，建材成交一般现货感受差，市场对于政策预期仍偏乐观，港口期现转回观望。基本面总库存小幅累积，碳元素整体累库，焦企产量小幅反弹，铁水高位上升，自身矛盾不大。钢厂利润良好，铁水预计维持高位，原料煤挤压利润下焦企提产意愿一般，短期供需维持平衡略松。后续博弈点关注实际刺激政策强度、淡季需求成色。淡季需求超预期概率低，叠加原料煤上涨后面临供给压力，上方空间受压制，盘面升水不建议追多，逢高可布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

焦煤：产地情绪仍强，下游情绪回落，盘面弱震荡运行

昨日盘面弱势延续，产地情绪仍强价格续补涨，主流焦企跟涨内蒙，但幅度降为50元/吨，钢厂暂不接受，建材成交一般现货感受差，市场对于政策预期仍偏乐观。基本面总库存钢联与汾渭双累库，碳元素整体累库，供需偏松。供给端山西事故影响小，蒙煤通关续高，价格如继续上行蒙煤与澳煤边际供给将持续抬升。强情绪暂延续下采销供需略紧，支撑价格偏强，竞拍流拍率仍低，现货预期短线稳中偏强。后续博弈点仍在于成材淡季需求表现与刺激政策强度。盘面目前略升水，可逢高布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

动力煤：产地市场情绪向好，港口维持博弈

产地价格稳中偏强，近期非电补库，需求持续释放。港口价格僵持，上下游继续博弈，价格分歧大。进口煤货源少，报价坚挺，暂无优势，下游观望为主。长江以南持续强降雨，水电或继续改善，部分用电需求或受影响。夏至到来，冷涡消退，北方再度迎来高温，预计端午假期高温范围将持续扩大，局地40℃以上。南方多地进入强降雨集中期，水电将持续改善，预计节后降雨将有所减弱。主要城市电厂负荷增加，部分补库需求释放，采购少量市场煤作补充。发运倒挂情况改善，港口调入略有增加，日耗增长叠加补空单需求，拉运维持高位，北方港口持续去库，但幅度有所收窄。行业库存高企，长协保供及外贸补充下，供给依然偏宽松，水电逐步恢复，季节性需求回归，近期价格或区间震荡。 

（来源：新湖期货）