白银仍将处于震荡格局 美联储表态超预期鹰派

6月21日，沪银期货主力合约开盘报5577元/千克，今日盘中最高触及5581元/千克，最低下探5486元/千克；截止早盘收盘，沪银主力跌幅达2.33%，暂报5495元/千克。

外盘市场上看，截至目前，COMEX白银期货今日开盘报23.210美元/盎司，最高价报23.230美元/盎司，最低价报23.135美元/盎司，暂报23.190美元/盎司附近。

行情概述：

行情回顾：

6月20日，上海期银价格小幅下跌。主力合约2308，以5626元/千克收盘，下跌3元，跌幅为0.05%。当日15：00上海现货白银T+D报价5622.0元/千克，白银期货近月合约贴水4.00元/千克。

全部合约成交537587手，持仓量减少16501手至922713手。主力合约成交329743手，持仓量减少14624手至344797手。

机构观点：

申银万国期货认为，美国房地产数据超预期走强，经济良好下7月加息概率上升。部分联储官员讲话，继续强调控制通胀目标。6月美联储暂停加息，但释放鹰派信号。点阵图相较此前上调，对于今年利率预期的中位数升至5.6%，即官员认为还将有2次加息。由于通胀仍然顽固，当前市场正在消化7月再度加息的可能，但市场质疑年内能否达成2次加息目标。上周欧央行则再度加息25bp，并表示7月份很有可能继续加息，欧元走强下美元回落。市场逻辑呈现“7月或在加息+期待经济达成软着陆可能+等待就业市场降温”的逻辑，但在长期驱动明确的情况下回调幅度整体可控，AG2312合约波动区间5300-5700。

西南期货点评称，美联储6月利率会议如期暂停加息，但表态超预期鹰派，点阵图显示年内还有两次加息，利率将回升至5.6%，美联储上调了年内对经济增长和核心通胀的预期。欧央行加息25bp符合预期，暗示7月利率会议将继续加息，鹰派表态令美元下挫。短期来看，金银持续拉升的动能较为受限，整体仍将处于震荡格局之中，虽然短期内面临估值修正压力，但长线向好逻辑不变。本周关注鲍威尔在国会的证词和其他官员的讲话，预计市场波动加大。假期期间将公布6.17当周初领失业金人数和美国PMI数据，关注经济数据对市场情绪的影响。