黑海粮食出口协议前景堪忧 油脂期货大幅下挫

周三(6月21日)收盘，国内三大油脂期价集体走弱，其中豆油期货主力合约日内收跌1.70%至7630元/吨，棕榈油期货主力合约收跌2.68%至7036元/吨。

现货市场，广东广州当地市场主流棕榈油报价7640元/吨-7740元/吨，广东当地市场主流豆油报价8110元/吨-8210元/吨。

消息面：

阿根廷豆油(7月船期) C&F价格1040美元/吨，与上个交易日相比下调30美元/吨；阿根廷豆油(9月船期)C&F价格1041美元/吨，与上个交易日相比下调30美元/吨。

据数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为632345吨，上月同期为760220吨，环比下降16.82%。马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为624,306吨，较5月同期出口的716,760吨下降12.9%。

机构观点：

方正中期期货：近期油脂期价自低位出现大幅反弹，一是美豆作物处于干旱状态的百分比上升，美豆优良率处于季节性低位，短期降水预报仍然偏少，天气升水增加对都豆油价格构成一定利多影响。二是市场预期拜登政府放弃将电动汽车行业纳入美国生物燃料掺混项目的提议，预期撤销这一计划将带来生物质柴油掺混义务量的相应增长，利好美豆油生柴投料需求。三是普京称俄罗斯可能退出黑海出口协议，如黑海协议中断将利好棕榈油和豆油市场份额增加。在美豆产区出现有效降雨前油脂或延续震荡偏强走势。

中期来看，6-10月棕榈油增产预期较强，在出口相对疲弱的情况下，产地棕榈油6-10月有累库存预期。国内6-7月份大豆到港压力较大，豆油累库存预期较强。长期来看，厄尔尼诺影响，2024年棕榈油或有减产。新季南美豆上市后，大豆供给将进一步转向宽松。操作：前期多单可考虑部分止盈，轻仓过节，棕榈油9/1反套，豆油基差看空。

国信期货：周三油脂期货大幅下挫，美豆油电子盘跳水拖累内盘油脂，期价早盘大幅下挫，此后期价在低位维持窄幅波动。棕榈油最为疲软，菜油相对强于其他油脂。BMD毛棕榈油期货暴跌近4%，因为媒体报道称美国环保署确定的生物柴油掺混数量低于预期，芝加哥豆油期货一度跌停。市场等待今晚最后公布的法案。国内方面，国内油脂更多跟随国际油脂而动，由于人民币回落，使得内盘跌幅不及外盘。但由于美豆油生柴政策生变，这让市场反弹夭折，不过黑海协议前景堪忧，或在低位对市场有所打压。端午小长假前，建议多单离场。