热卷期价或构成支撑 短期宏观政策预期仍在

7月4日，热卷期货主力合约开盘报3858元/吨，今日盘中最高触及3889元/吨，最低下探3850元/吨；截止目前，热卷主力涨幅达0.7%附近。

【行情回顾】

7月3日，上海热轧卷板价格小幅上涨。主力合约2310，以3858元/吨收盘，上涨16元，涨幅为0.42%。

全部合约成交626063手，持仓量增加15378手至1157971手。主力合约成交502604手，持仓量增加15558手至855864手。

【机构观点】

1、瑞达期货：热卷期价或构成支撑

隔夜HC2310合约震荡偏强，现货市场报价上调。本期热卷周度产量由降转增，库存量增加，表观消费量降幅扩大。近日，部分宏观消息提振市场信心，另外唐山市要求在严格执行现有管控措施的基础上执行加严管控，供应减少预期或对期价构成支撑。技术上，HC2310合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。

2、冠通期货：热卷库存压力难以缓解

华东地区部分钢厂检修结束，热卷产量小幅回升，根据消息，7月初预计本钢、鞍钢朝阳、瑞丰钢铁、东华钢铁各有一条轧线检修，唐山7月份执行烧结限产，但目前唐山的烧结矿库存预计可以维持20天的生产，短期或对热卷的实际产量影响有限，预计短线供应端难以快速下降。受端午假期影响，热卷表需下降较为明显，从而使得累库幅度加大，目前热卷库存仍处于历年同期中高位，库存压力难以缓解。短期宏观政策预期仍在，但是基本面羸弱，唐山7月份的烧结限产能多大程度影响高炉开工、粗钢压减能否落实还有待关注，建议震荡思路对待。关注政策面动向和库存去化情况。