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7月18日期市早报:甲醇价格仍维持坚挺运行 橡胶价格向上驱动受阻

发布时间:2023-7-18 10:33:57 作者:糖沫沫 来源:东方汇金期货
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成本方面,后期在煤炭先进产能的持续释放及进口煤补充下,煤炭的供给能力将继续增强,化工煤市场或将稳中偏弱运行。成本支撑或有限,需求端缓慢恢复,但供应端存在变数,短期内甲醇现货市场或理性回归。

贵金:

美国消费者信心超预期拳升,对美债收益率及美元产生一定支撑,贵金属进一步上升空间有所受抑,目前美联储官员进入7月会议前的静默期,市场主要观望接下来的美国经济数据表现。6月底美联储官方不断释放连续加息的预期,但预期明显偏紧,上周二以来美国公布的通胀数据,使前期偏紧的政策预期得到修正导致了贵金属反弹过程。

螺纹:

钢材基本面偏弱的情况下,宏观数据拖累,再度调整。宏观方面,6中国上半年国内生产总值今日公布,同比增长5.5%,二季度增长6.3%,经济增长回升态势比较明显,但消费品零售及房地产数据疲弱,市场信心不振。供需方面,近期钢材处于供需双弱状态,库存呈现淡季累库,由于消费刺激政策和粗钢压产政策尚未落实,产业链上下游信心不足,市场对于后市消费力度有所担忧,但钢材成本支撑钢材价格底部,市场对下半年政策仍有预期。据Mysteel,截至7月13日当周,产量由增转降,社库连续三周增加,表需由增转降,厂库由降转增。

铁矿石

今日公布的房地产数据依旧不佳,黑色商品面临调整。宏观方面,6中国上半年国内生产总值今日公布,同比增长5.5%,二季度增长6.3%,经济增长回升态势比较明显,但消费品零售及房地产数据疲弱,市场信心不振。供应端,澳洲矿山财年末冲量结束,进入7月后将季节性回落。而国内到港继续增加至年内高位,中国45港到港总量环比增加49.2万吨至2409.2万吨。港口库存在高疏港的影响下依然出现去库,我的钢铁网数据显示,今日中国45港进口铁矿石库存总量12505.31万吨,环比上周一减少208万吨。终端需求面临高温淡季,局部地区库存压力逐渐凸显,京津冀区域连续三周累库,铁水继续维持高产量的基础松动,限产措施落地也在影响铁矿需求,进一步上涨在7月初的价格位置面临阻力。上周铁水产量见顶回落,不过仅小幅下滑,减产进度稍显缓慢,铁矿需求短期仍有支撑。未来继续关注唐山等地限产的执行情况和淡季铁水减产的力度。

双焦:

双焦表现疲弱,基本面弱之下短期震荡。近期下游钢厂持续性积极补库,带动焦企出货顺畅。迫于原料煤上涨压力成本支撑不断增强,部分焦企亏损扩大,已执行限产,上周各环节焦炭库存均有下降,焦炭综合库存创年内新低。但主流钢厂暂未对焦炭第二轮提涨做出回应,仅港口焦炭现货价格小幅上调至2020元/吨。不过,终端需求偏弱的情况下,成材需求变化值得关注。

焦煤贸易交投氛围火热,煤矿出货顺畅,库存已经出至低位,部分矿点已无库存。但焦炭第二轮提涨尚未落地,主流钢厂暂无回应,而产地煤矿维持正常的供应生产,产地竞拍情绪稍有回落。即便蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行,但产地竞拍情绪后续或将影响到口岸蒙煤成交,仍需观察。

沪铜短期反弹转震荡,不过复苏放缓的担忧仍存。宏观方面,中国5月CPI回升至0.2%,PPI跌幅扩大至4.6%。美国股债“脱节”愈演愈烈,美联储议息会议前市场波动或加剧。供需上,智利5月份铜出口达到34.6亿美元,同比增长6.9%。 智利法院延长Lundin 铜矿关闭期限。秘鲁4月铜产量较去年同期飙升30.5%,受助于包括Las Bambas和Cerro Verde 在内的矿场的良好表现。库存方面,库存方面,当周LME库存下降0.10万吨至9.77万吨。上期所仓单下降1.02万吨至7.65万吨。国内社会库存(不含保税区)下降0.17万吨至10.94万吨,保税区库存下降1.38万吨至8.78万吨。

美联储7月释放加息预期,叠加云南复产国内过剩格局逐渐落实,内外共振铝价重心持续下调。外地调货的窗口开启,华东现货高升水格局逐步改盖,下旬在企业增加铸锭安排下铝水比例将有所下调,日淡季铝棒去库床力较大,铝锭社库有转向累库苗头,铝价或延续弱势运行,关注四川乐山限电后续进展,以及内外价差修复后进口增量。

当前镍价下方面临电积镍成本支撑,上方有新增供应压力,多空交织下以区间波动为主。宏观经济前景令市场担忧。海外货币政策边际收紧,节假日期间美联储主席鲍威尔释放鹰派言论,市场普遍认为7月加息25个基点的概率提升。另外英国、瑞士央行纷纷加息,海外央行普遍采用货币紧缩政策。地缘事件再生变数,俄乌局势一旦恶化,市场风险偏好降低,有色金属或承压,另外俄镍方面存在不确定性,关注LME交易所对俄镍是否出台新制裁措施。 基本面来看,下游不锈钢进入需求淡季,端午期间小幅累库,总库存环比上涨超2%;新能源汽车方面表现较好,零售数据走强,硫酸镍价格有支撑。今年海外镍矿产量大幅增加,多个镍铁、硫酸镍及中间品产能投放,市场预估全球原生镍过剩幅度将超过20万吨,相比于去年预期更为悲观,价格或延续弱势。

豆粕

7月17日,生意社豆粕基准价为4254.00元/吨,与本月初(3956.00元/吨)相比,上涨了7.53%。

7月13日大豆港口分销价格5060元/吨,较上6月1日报价5060元/吨,持平。

海关数据显示,2023年6月进口了1027万吨大豆,较上年同期增长24.5%。

2023年1月至5月中国大豆进口量为4230万吨,同比增长11.2%。其中从巴西进口大豆2015万吨,接近去年同期的2047万吨。

截至7月10日,全国进口大豆港口库存为696.294万吨,7月3日为687.624万吨,环比增加8.67万吨。截止7月7日豆粕库存量为52.17万吨,较上周的65.42万吨减少13.25万吨,环比增加20.25%。

据Wind数据,截至7月10日,全国进口大豆港口库存为696.294万吨,7月3日为687.624万吨,环比增加8.67万吨。

美国农业部出口销售周报显示,截至7月6日当周,美国大豆净销售量为29万吨,低于一周前的78万吨。

棕榈油

7月17日,生意社棕榈油基准价为7578.00元/吨,与本月初持平。

7月14日,据国家粮油信息中心显示,24度棕榈油天津港口交货价格7850元/吨较6月1日报价6940元/吨上涨910元/吨。

7月11日,据同花顺数据统计显示,国内港口棕榈油库存总量为56万吨,较7月4日库存54.90万吨减少1.1万吨。

据船运调查机构ITS数据,马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为55.41万吨,上月同期为46.44万吨,环比增加19.3%。

据马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据,马来西亚2023年6月棕榈油产量环比减4.6%至144.78万吨(上月152,去年同期155);进口13.53万吨(上月8.1,去年同期5.92);出口环比增加8.59%至117.17万吨(上月108,去年同期119);库存环比增加1.92%至172.06万吨(上月169,去年同期166)。

印尼经济协调部官员表示,7月1日至15日期间的毛棕榈油参考价格定为747.23美元/吨,高于6月下半月的723.45美元/吨。

生猪

据国家统计局数据,5月末,全国能繁母猪存栏4258万头,相当于4100万头正常保有量的104%,环比减少0.6%。

据养猪数据中心统计显示,7月17日现货生猪(外三元)报价13.97元/公斤,较前一日报价上涨0.02元/公斤。

白糖

7月17日,生意社白糖基准价为7148.00元/吨,与本月初(7150.00元/吨)相比,下降了-0.03%。

2022/23年制糖期全国共生产食糖896万吨,同比减少39万吨;截至6月末,全国累计销糖688万吨,同比增加86万吨。

印度2022/2023糖榨季,出口配额610万吨已全数用完,糖供应量同比上一年糖榨季减少500万吨。

巴西蔗糖行业协会(Unica)发布的数据显示,7月下半月巴西中南部地区的甘蔗压榨量为4893.1万吨,同比增加4.31%。糖产量达到330.2万吨,同比增加8.4%。乙醇产量为24.12亿升,同比增加2.78%。制糖比为47.77%,上年同期为46.24%。

棉花

7月17日,生意社皮棉基准价为17844.00元/吨,与本月初(17245.67元/吨)相比,上涨了3.47%。

据Mysteel调研显示,截止至7月13日,进口棉花主要港口库存周环比减2.1%,总库存27.33万吨。截止7月14日,棉花商业总库存203.84万吨,环比上周减少13.59万吨(降幅6.25%)。其中,新疆地区商品棉125.85万吨,周环减少10.85万吨(降幅7.94%)。内地地区商品棉50.66万吨,周环比减少2.14万吨(降幅4.05%)。

据USDA最新数据,截止7月6日当周,2022/2023年的净销售为23100包,比前一周下降79%,比前4周平均水平下降76%。

中棉协调查报告显示,2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩,同比下降7.4%,降幅较上期扩大3.7个百分点。

据中国棉花网,根据美国农业部的最新报告,2023年美国棉花实播面积为1110万英亩,同比减少19%,陆地棉面积1100万英亩,同比减少19%,皮马棉面积10.9万英亩,同比减少40%。

6月我国出口纺织品服装269.92亿美元,同比下降14.44%,环比增加6.6%。1-6月出口1426.79亿美元,同比下降8.9%;其中纺织品下降10.9%,服装下降5.9%。

玉米

7月17日,生意社玉米基准价为2785.71元/吨,与本月初(2760.00元/吨)相比,上涨了0.93%。

截止7月7日,据同花顺数据显示南北港口总库存183.1万吨,较上周库存169万吨增加14万吨,环比增加8.3%。

美国农业部预测,2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨,同比提高6900多万吨或6.0%;饲料行业用量预计为7.5863亿吨,同比提高2800万吨或3.9%;期末库存预计为3.1290亿吨,同比提高1550万吨或5.2%。

2023年6月份巴西玉米出口量估计为115.7万吨,低于上周预估的145.7万吨。今年1至6月份巴西玉米出口量估计为946万吨,去年同期639万吨。

据美国农业部(USDA)公布的出口销售报告,截至7月6日当周,美国2022/2023年度玉米出口净销售为46.8万吨,前一周为25.2万吨;美国2022/2023年度玉米出口装船49.3万吨,前一周为70.7万吨。

华盛顿7月13日消息:美国农业部周度出口销售报告显示,本年度迄今美国对中国(大陆)玉米出口销售总量同比降低48.5%,一周前是降低48.5%。

截止到2023年7月6日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为733万吨,去年同期为1,223万吨。

原油

国际原油期货周一下跌逾1.5%,此前公布的数据显示中国经济增长弱于预期,引发市场对世界第二大石油消费国需求强劲程度的疑虑,利比亚生产部分重启,也令油价承压。中国统计局周一公布的数据显示,初步核算,上半年国内生产总值(GDP)同比增5.5%,二季度增长6.3%,市场预测为增长7.3%。统计局称,上半年,随着经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策显效发力,国民经济回升向好,高质量发展稳步推进。但也要看到,世界政治经济形势错综复杂,国内经济持续恢复发展的基础仍不稳固。利比亚称,上周四关闭的三个油田中,总产能为37万桶/日的Sharara和El Feel油田已于周六晚间恢复生产。108油田仍处于关闭状态。

PTA

近期市场价格上涨,加工费修复。深化减产下的外围偏好且成本支撑良性,叠加TA华东现货收紧、装置供应减量,考虑聚酯需求稳健,供需去库力度加大,市场价格涨势偏强,然随着供应商持续出货而买盘不足,顾忌TA估值偏高而下旬供应增速较快,产业矛盾抑制涨势。成本支撑尚可,聚酯库存理想,负荷高位维持;然TA估值偏高,供应逐步回升,新装置投产、量产,继而终端趋弱预期拖累市场,产业供需矛盾放大;综合来看,短线供需无大矛盾,中长线边际趋弱,关注外围、成本支撑,预计市场价格震荡运行,续涨阻力渐显。

乙二醇

近期乙二醇生产成本出现一定上升,但乙二醇近期成本逻辑偏弱,因此成本上移对市场影响有限,供需来看,供应端随着部分装置检修降负,开工率从高位出现一定回落,但目前仍处于年内较高的开工,需求端来看,聚酯在PTA的持续上涨影响下,现金流出现亏损状态,目前较高的开工率或受到影响下滑,供需结构没有明显利好。当前绝对价格的回升使得行业利润空间明显改善,但短期内供应端继续回升力度有限,且需求来看刚性暂时得以维持之下,供需边际暂时没有明显恶化迹象,短线乙二醇仍有望维持震荡偏强走势。本周来看关注港口库存累积预期下市场能否有短暂回调的概率;但行情由涨转跌的节点还需需求端的配合,重点关注聚酯近期持续亏损下产销的表现。

甲醇

近期甲醇市场强势反弹上涨,主要原因在于浙江大型MTO积极询盘美金货源,市场需求预期向好,气氛得到提振,加之西北地区多套装置恢复推迟,供应增加不及预期,及宏观面向好等多重利好因素叠加,市场心态迅速转好,价格强势推涨,内地企业在贸易商补空需求下出货顺畅,库存低位运行,下游虽对高价存抵抗情绪,但价格仍维持坚挺运行。成本方面,后期在煤炭先进产能的持续释放及进口煤补充下,煤炭的供给能力将继续增强,化工煤市场或将稳中偏弱运行。成本支撑或有限,需求端缓慢恢复,但供应端存在变数,短期内甲醇现货市场或理性回归。

天然橡胶

近期天然橡胶市场炒作情绪降温,胶价窄幅回调。供应端处全球缓慢上量阶段,天胶社会库存小幅累库维持高位,拖拽胶价。需求端来看,下游轮胎企业库存高位,对原材料采购不强,周内仍存收/轮储炒作,消息未落地前消化利好预期后最终回归基本面,供需双弱下胶价上行驱动不足。预计短期天然橡胶市场消息面炒作与基本面弱势博弈下,胶价仍有窄幅下调预期。目前虽有消息面利好炒作提振市场,但供应端来看,7月下旬全球供给上量预期明显及港口高库存压制,胶价向上驱动受阻。需求端,国内下游开工进入淡季,内销出货平淡,对原材料补货意愿不强。短时随着国内替代指标落地,海外供给上量,深浅色胶压力不减,胶价仍有窄幅下调预期。

玻璃

近日,多地区浮法玻璃企业产销率较前期明显提升,库存普遍出现明显下滑。最新一期样本企业库存数据环比下滑6.36%,而其中华北下滑11.87%,贡献最大的沙河地区更是大幅下滑27.15%,绝对值仅次于5月初的库存最低水平。沙河市场在下游拉货积极性高涨带动下,价格率先提涨,导致与其他市场价差缩小,价格优势减弱,因此其他市场下游采购补库倾向于价格合适且运距较短的当地货源。经过上周的弱产销后,在市场氛围带动下,经销商仍视情况采购,周末沙河地区产销再次提升,小板抬价幅度继续提升,大板价格亦上调。但下游亦是逢低采购心态较为浓厚,市场整体来看表现较为胶着,供需双方博弈仍存。但在下游普遍补库与较好的市场氛围下,短期或将稳中向好为主。

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