热卷符合淡季交易预期 市场交投氛围较活跃

【行情复盘】

期货市场：热卷期货低开高走，2310合约日内涨0.73%至3850元/吨。夜盘高开小幅走低。

现货市场：日内天津热卷主流报价3850元/吨，低合金加价150元/吨。早盘商家报价稳中小幅上探，市场交投氛围较活跃，成交增量。

【重要资讯】

1、7月18日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量449.92万吨，较昨日降2.48万吨，降0.55%；库存周转天9.1天，较昨日持平；日消耗总量46.95万吨，较昨日增0.24%。

2、2023年6月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7304.44万吨、同比增长3.88%，日产243.48万吨、环比增长4.01%。

3、7月1-9日，乘用车市场零售33.1万辆，同比去年同期下降7%，较上月同期下降2%；今年以来累计零售985.6万辆，同比增长2%。

4、根据数据，2023年6月份皮卡市场销售4.6万辆，同比下降11.1%，环比增长0.9%。1-6月累计皮卡销量25.7万辆，同比下降0.7%。

【套利策略】

房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。

【交易策略】

7月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。

国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回落，主要是北方钢企，但钢厂库存小幅回升，南方社会库存继续累积，高频表观需求小幅回升。

技术上，热卷主力连续合约目前在历史成交密集区3500-4000区间运行，日线趋势线不强，短期关注3760-3880箱体突破方向。

操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，政府再提5%目标，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

（来源：方正中期期货）