纯碱供需将存缺口 玻璃下游产销有所回落

玻璃：近期产销回落，关注终端实际需求，注意市场情绪

上周现货均价仍维持上移趋势，部分地区近日受天气、下游观望情绪影响产销有所回落。上周产量基本持平，去库104.3万箱，去库放缓，中下游企业有适量补库需求，但目前对于后市仍存较大分歧。短期价格在旺季强预期、政策面刺激与当下终端需求偏弱的博弈下位于上升通道内，进一步关注产线点火兑现情况及市场情绪。

对于传统旺季及政策端地产利好预期，短期09预计维持震荡运行，谨防旺季需求证伪、产线点火集中兑现及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，但需留意宏观政策面对于地产的实际提振力度及兑现情况。近期关注宏观政策面消息对于盘面的影响。

纯碱：上周库存去库加快，库存维持相对低位

上周现货价格重心仍有所上移，产量及开工维持下降趋势，上周徐州丰成（仅轻碱）结束检修。库存方面，上周去库速度进一步加快，预计将继续维持低库存状态。上周纯碱需求整体较好，下游有补库需求，部分地区甚至出现现货紧张情况。

后续供需来看：在检修均能兑现的情形下，远兴短期新增供应量有限，8月供需将存缺口；而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。

中短期来看，在点火与检修预期的博弈下，叠加库存低位、部分地区现货偏紧，盘面预计震荡偏强运行，但需注意关注库存及现货贸易情绪，若有走弱迹象，多头行情将随即有所变动；而四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意近期宏观政策影响。

（来源：新湖期货）