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碳酸锂期货或有调整可能 补库行情迟迟未至

发布时间:2023-8-22 10:53:47 作者:七羊 来源:方正中期期货
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市场期盼中的补库行情迟迟未至,碳酸锂周度库存由降转升是本轮跌势的导火索。短期来看,LC2401合约基差已收敛到相对合理水平。

【行情复盘】

周一碳酸锂期货盘面震荡偏强运行,主力合约2401上涨2.47%,收于201150元。

【重要资讯】

现货价格走稳。国内工业级碳酸锂(99.2%为主)市场成交价格区间在19.8-22万元/吨之间。市场零星成交呈现,锂盐厂库存较大,出货压力下,价格持续下滑。国内电池级碳酸锂(99.5%)市场成交价格区间在21.2-23.2万元/吨。

供应方面:周内碳酸锂产量预计9110吨左右,较前一周产量减少4.36%。由于正处夏季,盐湖端处于生产黄金期,除个别工厂减产停产外,多处于满产状态,产量保持稳定,工碳市场投放力度较大。冶炼端大厂及自有矿权企业多保持稳定生产;然个别小厂由于碳酸锂价格持续走跌,锂精矿降价幅度多低于碳酸锂,利润多有压缩或成本倒挂,同时库存积压,出货压力增加,有个别减产停产情况。

需求方面:上周下游碳酸锂市场需求依旧没有改善,市场仅刚需少量成交。锂盐厂除交付订单外,零单成交量有限。下游正极材料8月整体排产量有所下滑,同时电池厂原料特供比例有所增加,部分头部企业也有一点代工量,需求仍显不足。对于原料价格下跌过快,材料厂采购心惶不定,接单意愿不足,多降低原料库存备货量,暂无大批量采购计划,仍以多观望市场、刚需采购为主,且压价情绪较浓。

碳酸锂期货或有调整可能 补库行情迟迟未至

成本方面:上周国内锂矿市场价格稳中走弱。其中Li2O5%min中国到岸价3400-3600美元/吨,较前一周价格持平;非洲SC5%价格在1900-2100美元/吨,较前一周价格下跌300美元/吨;品位2.5%及以上云母均价达到7650元/吨,较前一周价格下跌100元/吨。盐湖卤水端成本几乎持平,整体水平在5-8万元/吨左右。缺少自有矿石等锂盐企业,矿石成本相对较大,叠加工厂仍以长协锂辉石为原料,价格偏高。

利润方面:上周国内碳酸锂利润空间较上周有所缩减。矿端价格虽有走跌,但碳酸锂价格持续走跌,跌价频率及幅度均高于原料价格,矿端碳酸锂利润空间压缩。部分锂盐仍在消耗前期高价原料,成本压力仍存,已有成本倒挂情况出现。

库存方面:上周碳酸锂工厂库存仍处于偏高水平。由于近期价格持续下跌,下游多减少原料备货量,库存多集中在锂盐工厂。锂盐厂供应老客户订单为主交付长协订单,青海地区出货量有所增加,库存压力略有缓解,虽部分下游逢低采购,散单成交量仍有限。短期供需不匹配下,库存仍处高位。

【套利策略】

盘面活跃提供正套入场机会,建议择机把握。

【交易策略】

市场期盼中的补库行情迟迟未至,碳酸锂周度库存由降转升是本轮跌势的导火索。短期来看,LC2401合约基差已收敛到相对合理水平。若现货市场有集中补库出现,现货价格在当前位置稳住,期货盘面有望震荡向现货价格靠拢;若旺季补库预期进一步落空,不排除期货价格引领新一轮调整的可能。

(来源:方正中期期货

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