棉花期货行情分析 主力大幅上行刷新年内新高

8月28日，棉花主力2401合约开盘报17450元/吨，随后行情大幅上行，盘中最高触及17775元/吨，刷新年内新高。截止发稿，棉花期货主力涨幅在2.05%，报17650元/吨。

棉花行业要闻汇总：

8月25日，棉花期货主力合约收涨1.37%至17420.0元，当日最高价报17435.0元，最低价报17165.0元，持仓量：+25128手至582191手。

截止8月25日，棉花商业总库存138.53万吨，环比上周减少11.06万吨（降幅7.39%）。其中，新疆地区商品棉75.54万吨，周环减少8.5万吨（降幅10.11%）。内地地区商品棉34.39万吨，周环比减少3.06万吨（降幅8.17%）。

截止至8月24日，进口棉花主要港口库存周环比增1.8万吨，总库存28.6万吨。

当前国内75万吨的滑准税配额尚未正式发放，部分纺企等待发放后购买进口棉。

相关机构观点：

新湖期货：短期，宏观方面，近期政策出台较为频繁，周末印花税减半征收，IPO收紧，规范减持，降低两融保证金比例等政策出台，对于金融市场以及资金配置或有所影响；产业方面，各前往新疆调研棉花的机构普遍反馈新棉产量或超前期调研预期，棉花长势良好单产较去年高基数环比持平或略差一筹，不过随着棉价升高以及补贴力度减少，转圈棉现象或有所好转叠加种植面积减幅，最终产量数据较去年或仍存一定差距，后续需要持续关注调研结果以及潜在寒潮天气。此外，调研团表述虽然产量或高于前期预期，但仍是减产局面加上今年棉花加工产能过剩且环比仍有略增，轧花厂多数对于抢收存在较强预期，市场预计开秤价普遍仍旧维持在7.5元/公斤。需求端，下游产业链库存以及订单有所转好，其主要是临近金九银十传统旺季所致的季节性增量，实际情况较往年同期仍有一定差距，从产业链运行角度而言，现阶段布厂库存趋势较好，棉纱补库坯布去库运行为主，但还未有效传导至纱厂，纱厂多数仍处于亏损阶段，继前一周棉花下降大幅补库后，本周棉花开始去库，棉纱转为累库。抛储方面，本周抛储6万吨，成交率100%。平均成交价格17517元/吨，折3128价格18051元/吨，周环比减少40元/吨。现阶段，宏观有所转暖，商品普涨叠加上游反馈抢收预期仍在有所利多，但减产幅度或低于预期且下游运行情况好转仍旧不显下，短期上方空间也较为有限，或宽幅震荡运行为主，近期关注宏观情绪、下游运行情况以及新疆各调研团结果。