宏观利好加持 双焦期现货价格回升明显

北京时间9月4日，国内期市煤炭板块多数上涨，其中焦煤涨近6%，焦炭涨逾3%。

具体的期货行情走势图显示，截至发稿时，焦煤主力合约报1688.5元，涨幅5.9%；焦炭主力合约报2374.5元，涨幅3.28%。

消息面

据悉，去年我国能源消费总量54.1亿吨标煤，其中化石能源占比82.6%，非化石能源17.4%。预计2040年前我国能源需求达到峰值约60亿吨标煤；2060年能源消费预计50亿吨标煤。

今天上午港股煤炭股纷纷上涨，兖矿能源涨超8%，中煤能源涨超5%，首钢资源涨超4%，郑煤机、中国神华等跟涨。

兖矿能源公司预计未来国内煤炭市场供需双增、基本平衡，呈现长协电煤价格平稳、非电用煤价格在中高位运行，局部阶段性波动的态势。

机构观点

华联期货表示，在宏观利好的加持下，期现货价格回升明显。此外煤矿事故的发酵（古交市&陕西延安新泰煤矿），铁水高位小增，以及压减预期淡化这类老生常谈的论点也同样为双焦提供支撑。基本面上，供应因事故有向下扰动的预期，但同时也有矿山复产的增量。铁水本轮已升至246.92万吨/天。焦炭首轮提降全面落地，二轮酝酿中。库存上，矿山煤矿库存依旧高位，并且焦企也开始累库，低库存的钢厂有补库预期存在。

东方汇金期货点评双焦：钢厂对焦炭首轮提降缓慢落地，市场信心回暖。多个城市8月31日宣布将实施“认房不认贷”政策。房地产利好政策落地的同时，央行全面降准及5年期LPR下调预期仍充斥市场，情绪整体向好。供应端焦企仍有盈利支撑焦企开工稳定，厂内焦炭库存保持低位运行；供需方面，本周钢材表观需求依然疲弱，建筑钢材成交维持低位，但铁水产量仍保持旺盛；另外，市场预计今年的平控政策会有所减弱，减产执行情况仍待观察。

因此，焦炭底部支撑再现，且供应端焦企利润边际收窄，叠加焦炭总库存小幅去化，本周焦炭首轮全面落地之后，继续下行难度加大。