国内市场
产销数据：截至2023年8月底，全国累计销售食糖809万吨，同比增加20万吨。8月份全国单月销糖71万吨，同比减少40万吨；累计销糖809万吨，同比增加21万吨，累计销糖率90.1%，同比加快7.7个百分点；截至8月底工业库存88万吨，同比减少80万吨。
23/24榨季生产：内蒙古预计最早或于9月17日开机，拉开23/24制糖期生产序幕，之前三年内蒙古最早开机时间均处于9月15-20日之间。23/24制糖期中粮新疆或最早于9月20日开机，上制糖期为中粮奇台糖厂9月25日第一家开机。库存不多加上新制糖期预计产量有所增长，开机时间或有所提前。
国际市场
巴西：截至9月6日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为97艘，此前一周为92艘。港口等待装运的食糖数量为448.59万吨，此前一周为459.91万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP)数量为433.54万吨。其中桑托斯港等待出口的食糖数量为349.05万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为94.04万吨。
印度：据两位市场人士透露，从10月1日开始的新一年度，印度可能会禁止糖出口或大幅削减糖的出货量，此外还会采取其他措施来提升国内供应并保持价格稳定。
核心观点
短期来看，随着库存的持续走低，现货变得愈发紧俏，且由于进口利润回到大额亏损区间，第四季度进口糖源改善或不及预期，现货偏紧格局将至少持续到甜菜糖大量上市的11月。高糖价将促使糖厂提前开榨，甜菜糖预计在11-1月大量上市，甘蔗糖需等到1月，后续供应改善会对白糖2401合约带来一定的压力，但整体供需缺口格局支撑郑糖高位运行。此外需要警惕抛储的风险。
策略建议
看空SR401&SR403价差，参考区间20-120。看多SR311&SR401价差，参考区间80-200。
下周关注：到港船期，加工糖利润，新榨季提前开榨。
（来源：华安期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 白糖加权 | -- | -- | -- |
| 白糖2503 | -- | -- | -- |
| 白糖2501 | -- | -- | -- |
| 白糖2411 | -- | -- | -- |
| 白糖2409 | -- | -- | -- |
| 白糖2407 | -- | -- | -- |
| 白糖2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 苹果主力 | -- | -- | -- |
| 红枣主力 | -- | -- | -- |
| 花生主力 | -- | -- | -- |
| 棉花主力 | -- | -- | -- |
| 白糖主力 | -- | -- | -- |
| PTA主力 | -- | -- | -- |
| 甲醇主力 | -- | -- | -- |
| 动力煤主力 | -- | -- | -- |
本站信息仅供投资者参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。
浙公网安备 33010502006998号