沪铝盘面延续高位震荡 供给端产能复产近尾声

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2310高开高走，震荡偏强，报收于19260元/吨，环比上涨0.57%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨70元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-60元/吨。

【重要资讯】

上游方面，据初步测算，8月份（31天）国内电解铝总产量达361万吨，同比增长3.5%，初步估算目前国内电解铝日产量11.6万吨，其中日铸锭量约为3.1万吨左右。

下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.2个百分点至63.7%，与去年同期相比下降2.3个百分点。分板块来看，周内型材尤其建筑型材企业开工率明显下滑，环比上周下滑3.35个百分点，至63.4%。主要系房地产行业低迷，政策利好作用落地仍需一段时间，叠加近期铝价高位震荡，下游观望情绪浓厚，下单积极性减弱。数据显示，2023年8月未锻轧铝及铝材出口4490,131.6吨，同比去年8月减少9.3%。1-8月累计出口3,785,694.9吨，同比去年1-8月份减少19.4%。乘联会公布，8月乘用车、新能源车零售同比分别增2%、32%。

库存方面，2023年9月11日，据统计国内电解铝锭社会库存52.4万吨，较上周四库存增加0.7万吨，较2022年9月历史同期库存下降17.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。

【交易策略】

从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多。

供给端电解铝产能复产已近尾声，整体继续呈现宽松局面，但铸锭比例的下降始终制约铝锭入库水平。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅上升，但里旺季预期还相距较远。库存方面，国内社会库存小幅累库，伦铝库存有所减少。

盘面延续高位震荡的态势，操作上建议偏空思路为主。另外09合约已近交割，但持仓量依然较大，而交易所仓单量较小，请大家注意持仓风险。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。

（来源：方正中期期货）