市场情绪高涨 焦炭价格震荡偏强运行

9月15日焦炭价格最新行情：今日开盘报2460元/吨，盘中最高触及2471元/吨，最低下探2440.5元/吨；截止早盘收盘，焦炭主力现报2465.5元/吨，涨幅1.4%。

行情回顾：

9月14日，焦炭期货主力合约收涨1.56%至2449.0元，当日最高价报2458.0元，最低价报2403.5元，持仓量：+1533手至49433手。

资金流向：截至下午15:00收盘，焦炭期货资金整体流入1.36亿元。

据相关消息，天津港准一级冶金焦平仓价2140元/吨(0)，期现基差-276.5元/吨；焦炭总库存843.19万吨(+1.9)；焦炉综合产能利用率77.78%(-0.07)、全国钢厂高炉产能利用率92.76%(0.5)。

机构观点：

物产中大期货：国内冶金焦市场价格不变。焦炭产量逐步见顶回落。需求方面，铁水高位，但检修增加，铁水预计逐步见顶。焦炭部分出现第一轮提涨，主流钢厂未回应。焦炭矛盾不大，期货升水，但钢厂利润较低对提涨继续博弈，预计最终会落地，震荡偏强为主。

华安期货：近期入炉煤成本大幅抬升，焦化利润再度亏损，焦化厂生产积极性受挫，个别有减产意向，使得焦炭产量有所回落。下游高炉开工充裕，废钢到货不足，导致铁水产量维持高位，加之钢厂焦炭库存去化过度，钢厂补库需求略有提升，短期双焦消费维持韧性。整体来看，目前山西焦煤矿有序组织复产，钢厂利润与焦化利润进一步恶化，钢材9月存在旺季不旺风险，双焦估值进一步抬升有明显阻碍，存在一定阶段性回调的需求，当然短期也难有显著回落行情，预计在终端钢材价格没有实质性复苏前，双焦以消化前期涨幅震荡为主。 

上海中期期货：综合来看，近期焦炭市场落实一轮降价后暂稳运行，受房地产政策及经济稳增长政策不断出台，市场情绪高涨，黑色系价格大幅拉涨，部分投机需求进场拿货。焦炭基本面向好改善，个别焦企有提涨意愿。供应方面，焦企开工积极性较强，供应处于较好水平。原料煤强势拉涨，成本支撑走强，焦企有惜售涨价意愿，少数焦企对贸易户有加价出货的现象。需求方面，各地粗钢产量调控政策逐渐明朗，但暂未在高炉铁水产量上得到体现。短期高铁水、高日耗背景下刚需旺盛。不过当前钢厂处于连续增库状态且库存水平处于中等部分偏高水平，对价格持有较强议价能力，短期看焦炭基本面处于平衡趋于紧张状态。我们认为，上一阶段焦炭市场存在较为明显的供应减、需求增的状态，而受利润亏损的影响，焦企生产积极性偏差，导致了供需关系实质性收紧。下一阶段，从成材市场需求、产业链利润再分配、行政调控等角度分析，高炉铁水产量下降风险较大，进入实质性减产后，原料端将面临负反馈风险。预计后市将宽幅震荡，重点关注钢材以及原料煤的价格表现。