苯乙烯和纯苯供需边际转弱 苯乙烯震荡调整为主

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯大幅回落，港口库存维持低位运行，随着交割月的临近，交割限仓报备，带动多头平仓，期货价格大幅回落，下游谨慎观望，小单刚需采购。至收盘现货9400-9660，9月下9370-9630，10月下9200-9450，11月下9070-9330，单位：元/吨。美金市场报盘有限，随着国内价格的回落，纸货报盘下行，船货货源供应偏少，10月纸货1075对1115，单位：美元/吨。

【成本方面】

昨日纯苯市场价格宽幅下跌。原油和石脑油价格下跌的同时下游苯乙烯盘面宽幅下行，对多头心态影响较大，此外港口持续累库且到港量不减，以及月差较大，移仓换月增加，截止收盘江苏港口现货商谈8290/8330元/吨，9下商谈8270/8290元/吨，10月下商谈8190/8210元/吨，11月下商谈8010/8030元/吨。

【供需方面】

供应：苯乙烯负荷略回升至70.7%附近。

需求：随着国庆假期的临近，下游UPR备货积极，EPS前期减负停车较多，采购跟进一般，苯领成功出产品。

【行情展望】

随着苯乙烯行业利润好转，苯乙烯供应继续回升，且部分下游在负反馈下有所减产，但国庆节前备货明显，港口货源偏紧，平衡表看9月苯乙烯累库幅度有限，但10月苯乙烯累库预期较强。同样，原料纯苯因涨幅较大，部分下游亏损，且内外盘持续顺差，纯苯进口预期增加，纯苯供需边际转弱，本周港口持续累库，价格继续承压。整体来看，随着近期苯乙烯大涨，下游负反馈加剧，且10月苯乙烯存累库预期，以及当前估值偏高，EB向上驱动减弱，短期或向下修复估值为主。策略上，EB11或EB12逢高偏空对待；EB11/12逢高反套为主；EB11-BZ11价差逢高做缩。

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