氧化铝复产积极性有所提升 烧碱短期供需双增

9月21日，烧碱期货主力合约开盘报3116.0元/吨，今日盘中最高触及3118.0元/吨，最低下探3118.0元/吨；截止目前，烧碱主力跌幅达1.00%附近。

【行情回顾】

9月20日，烧碱期货主力合约收涨2.98%至3113.0元，当日最高价报3148.0元，最低价报3038.0元，持仓量：+13904手至59971手。

截至9月20日下午15:00收盘，烧碱期货资金整体流入1.68亿元。

【机构观点】

长江期货：低库存提供较强支撑

基本面看，目前氧化铝运行稳中向好，国庆节前有补库需求，9月20日山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格上调至865元/吨；非铝需求在金九银十旺季亦有改善预期，下游整体需求环比改善。

供应方面，近期开工环比有所回升，主要地区氯碱企业平均开工率为83.46%，较前期小幅增加0.90个百分点，后期10月还有较集中检修的预期。烧碱库存低位，厂家库存压力不大，市场心态较为乐观。

整体来看，供需双增，低库存提供较强支撑，烧碱走势保持谨慎乐观。

广发期货：下游开工整体呈增长趋势

供应上，九月中旬有一轮前期检修装置重启但十月将再度迎来集中检修。在低库存下部分区域出现货源紧张情况。

需求端在“金九”小旺季烧碱下游开工整体呈增长趋势，支撑烧碱价格。其中氧化铝在利润支撑下复产积极性有所提升，且当下采买烧碱积极。此外印染、粘胶短纤、纸浆等开工也较8月重心上移。预计在库存偏低叠加积极需求下现货价格短期维持偏强。