印度食糖出口政策前景较为悲观 为白糖价格提供强有力的支撑

9月25日，白糖期货主力合约开盘报6908/吨，今日盘中最高触及6957元/吨，最低下探6887元/吨；截止目前，白糖主力涨幅达0.64%，报6892元/吨。

白糖期货市场要闻汇总：

2023 年 8 月我国进口食糖 37 万吨，同比减少 31.3 万吨，降幅45.83%。2023年1-8月累计进口食糖 157.77 万吨，同比减少 114.98 万吨，降幅 42.16%。

8 月下半月，用于榨糖的甘蔗比例为 50.73%，去年同期为 48.45%。

自从 2023/24 榨季开始以来，糖产量累计为 2,615 万吨，同比增加 20%，原因是生产糖所获得的利润要高于生产乙醇。

2023/24 榨季，甘蔗压榨量累计为 4.0664 亿吨，同比增加 10.9%。

机构观点

华创期货：海关总署数据显示，8月食糖进口量同比减少46.4%，国内供应偏紧支撑仍在，加之印度和泰国减产预期较强，但巴西中南部8月下半月丰产，同比增加9.95%，此外，北方甜菜糖陆续开始压榨，进口糖陆续到港，且华储交易所将于9月27日拍卖12.67万吨白砂糖，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡偏弱运行。

中财期货：上周临近结束时糖价走强，因为印度不太可能在10月1日开始的2023/24年度大量出口食糖。为确保其国内供应充足，印度极有可能采取激进的保护主义政策。整体来看，印度食糖出口政策的前景较为悲观，为糖价提供强有力的支撑。美糖、郑糖价格当前下跌的最大风险因素来源于巴西的供给端。上周在巴西2023/24年度食糖产量将同比上升19.8%至4040万吨的数据公布后后，全球食糖价格立刻显示出了短暂的下跌趋势。总的来说，虽然巴西糖产量和出口量整体趋势呈双增（上周出口速度甚至放缓了），但美糖、郑糖的整体上涨趋势仍旧很强，因此该因素恐难以撼动白糖的上涨。另外，在美元兑人民币汇率高企的预期下，国内郑糖价格走势预计将强于ICE美糖。