橡胶维持震荡格局 下游消费提升的空间可能有限

【行情复盘】

期货市场：国庆假日期间，国际天胶期货价格震荡略偏弱，9月28日-10月6日，日胶3月合约略跌0.81%，新加坡TSR20胶1月合约略跌0.64%。

【重要资讯】

ANRPC最新发布的2023年8月报告预测，8月全球天胶产量料增4.1%至137.7万吨，较上月增加6.1%；天胶消费量料增0.9%至129.7万吨，较上月增加10%。

2023年全球天胶产量料同比增加2%至1488万吨。其中，泰国增2.5%、印尼增1.8%、中国降0.1%、印度增3.8%、越南增0.2%、马来西亚降2.9%、其他国家增2.8%。

2023年全球天胶消费量料同比增0.2%至1556.7万吨。其中，中国增3.3%、印度增5.7%、泰国降26%、马来西亚增5.8%、越南增1.4%、其他国家增0.6%。

【市场逻辑】

国庆节期间天胶产销形势平淡，产区降雨依然影响割胶进度，而下游轮胎企业开工率较低，节后复产可能带动天胶需求增加。

国内长假期间，日胶和新胶走势稳中稍降，整体维持震荡格局。泰国现货胶价较9月末略升，降雨影响产胶工作。国内9月份重卡销量达到8万辆，环比及同比分别增长12%、55%，好于市场预期。

国内经济数据利多以及国外胶价相对坚挺有支持作用，但是外胶进口增长的压力较大，下游消费提升空间可能有限，难以给胶价提供稳定的推动力。

【交易策略】

国庆节后沪胶或许高开低走，短期内RU主力合约可能在13500-14000元附近波动，NR主力合约或许在10300-10800元左右震荡。

（来源：方正中期期货）