焦钢双方持续博弈 煤炭价格整体稳中偏弱运行

核心逻辑：

1.焦煤方面，近期主产区山西及内蒙地区又发煤矿安全事故，煤矿事故频繁扰动，供应端恢复缓慢，整体延续偏紧格局。下游企业对炼焦煤多维持按需少量采购，中间环节采购积极性也放缓观望情绪浓厚。整体来看，目前来看后市仍不明朗，预计价格整体稳中偏弱运行。

2.焦炭方面，山西省产能置换有序进行，但多数焦炉新投属于调试阶段叠加现阶段焦企利润低位，焦炭产量仍呈现下滑趋势。另外，下游钢厂利润不见好转，高炉检修范围不断蔓延，中期铁水产量回落预期明显，焦炭刚需回落，对焦炭采购积极性也有所下降。焦钢双方持续博弈，焦炭价格第三轮提涨能否落地仍是未知数。整体来看，焦炭供需双减或维持动态平衡，在直接需求铁水产量没有明显下滑之前，预计焦炭价格将持稳运行。

操作建议：双焦01合约建议暂时观望，短线可轻仓试空，不过度追空。

下周关注：煤矿供应恢复情况；钢厂铁水产量变化情况；钢厂减产计划。

本周要闻

1. 10月18日，生态环境部发布《关于做好2023—2025年部分重点行业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》，水泥、电解铝和钢铁行业或即将纳入全国碳市场。

2. 国家统计局：1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%（按可比口径计算）。其中，制造业投资增长6.2%，增速比1—8月份加快0.3个百分点。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.15%。1—9月份，民间固定资产投资193399亿元，同比下降0.6%。

3. 据甘其毛都口岸公众号17日发布的数据，截至10月16日，甘其毛都口岸累计进口煤炭2730.21万吨。10月1日至16日，煤炭企业参加电子竞拍场次15场，竞拍数量176.64万吨，其中成交15场，流拍0场，成交数量176.64万吨，成交量占竞拍总量100%。

4. 国家统计局最新数据显示，2023年8月份，中国原煤产量为38217.4万吨，同比增长2.0%；1-8月累计产量305083.9万吨，同比增长3.4%。8月份，中国焦炭产量为4157.9万吨，同比增长6.0%；1-8月累计产量32592.9万吨，同比增长2.3%。

5. 据内蒙古能源局信息：自10月15日零时至次年4月14日24时，各露天煤矿严格落实采暖季“晚八早十”夜间禁采要求。

（来源：华安期货）