下游负反馈力度加大 棉花价格下跌趋势较为明显

10月23日，棉花期货主力合约开盘报16030元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至15785元/吨，跌幅超2% ；截至发稿，棉花主力暂报15840元/吨，跌幅2.85%。

今日棉花期货价格整体承压，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华安期货：北疆机采棉采摘进入尾声，南疆机采棉全面采摘，部分棉农随行就市交售，轧花厂籽棉收购量有所增加，但部分棉农依然持棉观望，新疆机采籽棉市场购销仍僵持。市场交易逻辑逐步从供给端转向需求侧。抢收炒作最终被证伪，多方力量介入的前提下棉花加工企业理性收购。部分企业负责人表示银行对贷款资金监管更为严格，新棉预售情况不理想，虽然籽棉交售难以上量，但少有加工企业主动加价收购。供给端的减产已在盘面得到反映，且在国家不断加码的抛储背景下，减产对盘面冲击的威力正逐步减弱。纺企订单不足，加之贸易商低价销售棉纱，纱厂降开机来缓解资金压力及胀库风险。下游对于棉价的负反馈力度加大，在棉纱、棉布库存未随着传统旺季得到有效清仓前提下，棉价下行概率进一步增加。预计短期内棉价将在16000-16900区间范围内运行，投资者需偏空对待。

宏源期货： 上周五，洲际交易所（ICE）的棉花期货下跌，其中基准合约收低2.22%，周线图上连续第三周收低。由于更为广泛的金融市场普遍存在避险情绪，也令期棉市场人气低迷。主要买家中国的需求前景下滑，也对期棉构成压力。美国农业部周度出口销售报告显示，上周2023/24年度美国棉花净销量为71,300包，较前四周均值减少36%，当周出口量较前四周均值减少22%。周五夜盘郑棉跌破了16000整数关口，市场悲观情绪蔓延，金融市场下跌以及新疆籽棉收购价格下调，给棉花带来沉重压力。新疆棉花已经跌破7.5元，成交价在7.2-7.3元，那么皮棉成本在16500元左右，并且现在还没有止跌迹象，ICE棉花12月合约价格快接近80美分，那么郑棉价格有可能会调整到15000元。短期之内，郑棉下跌趋势明显，建议避其锋芒，观望为主。