下游出现补库 不锈钢期货价格企稳反弹

10月24日，不锈钢期货行情走势图显示，今日盘中最高触及14680元/吨，最低下探14490元/吨；截止目前，不锈钢主力现报14675元/吨，涨幅1.03%。

行情回顾：

10月23日，不锈钢期货主力合约收跌1.02%至14505.0元，当日最高价报14600.0元，最低价报14420.0元，持仓量：+7883手至99616手。

资金流向：截至下午15:00收盘，不锈钢期货资金整体流出1841.11万元。

现货方面，据相关消息，昨日无锡市场不锈钢基差上涨200元/吨至550元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨150元/吨至550元/吨，SS期货仓单减少1042吨至77279吨。

机构观点：

永安期货：近期，不锈钢价格波动较大，在经历7月、8月的上涨之后，9月初开始下跌，“双节”过后进一步下跌，目前价格开始小幅企稳反弹。复盘不锈钢过去3个月的走势，7—8月价格上涨，主要原因是印尼矿业审查带来的成本上涨预期，以及国内利好政策出台后市场对旺季需求有所期待。然而，在7—8月钢厂高产量背景下，实际需求并未明显好转，“金九银十”旺季之初价格便开始下跌，“双节”过后因市场库存进一步累积，并且需求未有明显起色，价格进一步下行。在钢厂利润持续被挤压之下，钢厂的减产行为不断增加。不锈钢期货价格大幅下跌之后，下游出现补库，价格企稳反弹。

广州期货：成本端，下游镍铁亏损严重，对镍矿采购意愿不佳，导致近期镍矿价格偏弱，但在四季度供应偏紧局势下，镍矿价格预计持稳。原料端，国内镍铁厂的生产成本较高，同时下游需求疲弱对镍铁价格存在挤压，叠加印尼镍铁的回流压力，预计镍铁价格偏弱运行。需求端，海外需求表现疲弱，国内房地产等传统消费复苏较慢，需求短期内难有较大起色，市场持不锈钢后市持较悲观态度。供应端，由于需求旺季不旺，且冶炼成本被印尼RKAB政策扰动抬高，钢厂冶炼利润不断收窄，陆续开始减产，10月和11月产量将有较大幅度的下降。库存方面，由于钢厂发货节奏放缓，且贸易商低价促进出货，不锈钢社会库存前两周连续去库。综合来看，宏观利空情绪及需求不振因素给不锈钢价带来明显压制，但减产因素及生产成本给不锈钢价带来支撑，不锈钢上下空间皆有限，预计震荡偏弱为主。关注社库变化及实际减产情况。