前期盘面持续大跌致基差走强 烧碱期货短期预计向上修复

10月25日烧碱价格最新行情：今日盘中最高触及2609元/吨，最低下探2565元/吨；截止目前，烧碱主力现报2574元/吨，涨幅0.55%。

行情回顾：

10月24日，烧碱期货主力合约收涨1.41%至2583.0元，当日最高价报2596.0元，最低价报2525.0元，持仓量：-6764手至106394手。

资金流向：截至下午15:00收盘，烧碱期货资金整体流出6075.80万元。

现货方面，据相关消息，山东32%离子膜液碱价格跌至830元/吨。

机构观点：

中原期货：后市而言，利多因素在于，10月迎来集中秋季检修，特别是山东地区陆续有龙头减量；氧化铝产量及开工率稳定，对烧碱需求端有支撑；原盐价格走高，电力稳定，成本端支撑力度强。利空因素在于，非铝需求预期逐步转弱，包括出口；工厂进入累库降价阶段；3.宏观环境转弱，美联储加息预期再起，利空大宗商品市场。概括而言，在供给端，上游检修的影响在边际走弱，10月底将逐步进入供需宽松的产业格局，同时，节前盘面持续大跌引致基差走强，期货深贴水或有短期向上修复的预期。整体而言，短期盘面或有向上反弹可能，但长期继续走弱的趋势难改。

光大期货：中旬以来部分厂家检修带动供应端小幅下降，企业库存也小幅回落。但山东下游企业采购价格下降带动市场氛围走弱。未来北方部分装置有重启预期，供应存增量预期。整体来看，烧碱市场暂无明显利好因素，盘面中枢长期偏弱。鉴于前期盘面跌幅较大且基差偏高，关注修复性反弹契机。