内外累库持续 铅期货预计或有阶段盘整

11月24日，沪铅期货行情走势图显示，今日盘中最高触及16560元/吨，最低下探16475元/吨；截止发稿，沪铅主力现报16505元/吨，跌幅0.3%。

行情回顾：

11月23日，沪铅期货主力合约收跌1.28%至16530.0元，当日最高价报16645.0元，最低价报16475.0元，持仓量：+288手至80625手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铅期货资金整体流出1.02亿元。

市场要闻：

据相关消息，2023年10月铅精矿进口量9.75万实物吨，环比下降8.93%，同比增长63.64%，2023年铅精矿进口累计100.16万金属吨，累计同比增长21.75%。

机构观点：

新湖期货：昨日国内现货市场，持货商仍意向交割，散单成交改善有限，江浙沪市场品牌报价小幅回落，报12-30-12+0附近；再生铅贴水收窄，含税报贴水300-400；废电瓶价格部分地区有高位小幅回落。供应方面，缅北局势导致云南部分关口关闭，铅精矿边贸进一步减少，加剧供应紧张担忧。原生铅、再生铅开工本月持续下滑，本周天津污染橙色预警，再生铅厂减产明显。上周下游铅蓄电池企业周度开工小幅下滑，电动自行车电池需求淡季，而汽车电池需求相对坚挺。另外，近期沪伦比值收窄，出口窗口再有打开。库存方面，出口移库加上炼厂减产，本周一SMM铅锭社会库存转降；而近期LME库存延续增势，至近3年高位。整体上，短期供应端持续收紧，废电瓶价格继续上行，铅市获得资金关注，易涨难跌，但目前处需求淡季，内外累库持续，造成了高位压力，预计或有阶段盘整。

西南期货：部分中大型原生铅企业检修，且矿供应存隐忧，同时再生铅企业因原料供应问题导致产量受限，原生和再生铅产量均有下降。电动自行车蓄电池市场逐渐向淡季过渡，汽车蓄电池市场的需求相对稳定，经销商手中的成品库存偏高，采购积极性一般，原生铅社会库存高企。上周，国内电解铅社会库存增加 2.28 万吨。资金推动价格出现反弹，但基本面难以承接。