棕榈油供应压力或有缓解 价格中枢大概率向上

11月30日，国内期市主力油脂油料板块多数上涨。其中，棕榈油期货主力合约开盘报7270.00元/吨，截至发稿，棕榈油主力盘中最高触及7352.00元/吨，最低下探7260.00元/吨，暂报7344.00元/吨。

【行情复盘】

11月29日，棕榈油期货盘面走低，主力合约收报7248.00元/吨，跌幅2.11%，日内环比增仓27801.00手。

据前20名期货公司持仓数据来看：棕榈油期货主力合约多单持仓195,265手，空单持仓233,895手，净持仓为-38630手，处于净空头状态。

据棕榈油期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈进场态势，多方进场情绪强于空方。

【市场消息】

广东广州市场主流棕榈油报价7260元/吨-7360元/吨，较上一交易日上午盘面下跌100元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01-30左右。

【机构观点】

国元期货：1、原油大幅回调，外围植物油市场再度走弱，随着厄尔尼诺现象形成，东南亚棕榈减产预期开始交易，预计后续库存压力将有所释放；2、国内基本面来看，棕榈油10-11月买船增加，不过近期也存在部分洗船传闻，供应端压力或有所缓解；国内消费仍较为疲软，预计库存仍居高不下。

五矿期货：中期来看，季节性去库及厄尔尼诺对明年供需影响尚未交易结束，油脂中枢大概率向上。短期估值方面，原油震荡加剧，关注能站稳多少中枢。预计油脂处于一个震荡局面，跟随原油及天气、马棕产量趋势波动，建议震荡操作，中期看多预期维持，目前原油价位结合马棕去库趋势、马棕进口利润来看7000-7200的棕榈油属于低价区间。套利方面，国内豆油、棕榈油库存趋势及马棕去库趋势的边际变化，可能使豆棕价差很难在高位继续维持，可做缩豆棕01。