供需延续小幅过剩 氧化铝或延续区间弱势震荡

12月11日，氧化铝期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2908元/吨，最低下探2866元/吨；截止发稿，氧化铝主力现报2872元/吨，跌幅0.17%。

行情回顾：

12月8日，氧化铝期货主力合约收涨0.77%至2886.0元，当日最高价报2905.0元，最低价报2854.0元，持仓量：-2005手至73938手。

资金流向：截至下午15:00收盘，氧化铝期货资金整体流出692.19万元。

市场要闻：

据相关消息，11月（30天）中国冶金级氧化铝产量为674.5万吨，日均产量环比增加0.41万吨/天至22.48万吨/天。

截至11月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8207万吨，全国开工率为82.1%。1-11月中国氧化铝累计产量达7300.9万吨，同比增长3.0%。

机构观点：

财信期货：目前来看，氧化铝延续供需双弱格局。受河南、山西矿山影响，叠加河北、山东地区大型氧化铝厂相继检修，整体北方地区氧化铝供应偏紧。西南地区受云南电解铝减产影响，需求减少，供给相对宽松，但由于北方现货偏紧，因此近期也有部分西南氧化铝发运新疆等北方地区。随着云南电解铝减产完成，需求端变化趋于稳定，而供应端面临的不确定因素较多，考虑到北方环保等因素影响，短期氧化铝或有反弹机会；但氧化铝整体产能过剩的压力，叠加进口的增加，年内也难有显著向上空间，价格大概率维持区间震荡。未来持续关注北方产区的环保政策，及矿石供应情况。

西南期货：铝土矿价格难降，氧化铝冶炼成本存在支撑，冶炼仍存利润，氧化铝产量暂未有进一步下降。云南地区电解铝企业已完成减产任务，拖累氧化铝需求，目前云南地区未闻新一轮减产消息，加之冶炼利润可观，电解铝产量多维稳，同时，进口铝适度流入补充。目前终端消费处于年末淡季时期，部分加工板块的订单需求有所转弱，市场对短期内的消费表现稍有担忧。供需延续小幅过剩，成本支撑逻辑仍有效，氧化铝或延续区间弱势震荡。