供强需弱格局不改 镍价预计维持偏弱震荡筑底

12月18日，沪镍期货行情走势图显示，今日盘中最高触及134200元/吨，最低下探132230元/吨；截止目前，沪镍主力现报132390元/吨，跌幅0.27%。

行情回顾：

12月15日，沪镍期货主力合约收涨0.41%至132080.0元，当日最高价报134500.0元，最低价报130770.0元，持仓量：+3945手至90818手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪镍期货资金整体流入2.94亿元。

市场要闻：

据相关消息，本期（2023.12.7-2023.12.13）印尼镍铁发往中国14.70万吨，环比增幅9.61%，同比增幅35.4%；到中国主要港口11.67万吨，环比减少18.46%，同比增加18.46%。

机构观点：

广州期货：宏观面，美国12月利率决议鸽声嘹亮，宏观情绪偏利多。成本端，镍矿供需双弱，且受到镍铁厂压价，预计矿价维持弱势；镍铁价格暂时企稳，成交略有改善；硫酸镍处于原料宽松、需求萎靡、年底资金占用压力大的境况，但价格已破成本线，预计短期内价格弱稳为主。供应端，12月精炼镍产量环比增加，镍供应过剩压力持续。需求端，部分不锈钢厂开始复产，对镍需求有边际好转；三元材料仍肩负减产去库压力，对镍需求持续下降；合金和电镀对镍需求表现平稳，但需求量级有限。库存端，海内外镍库存维持累库趋势。综合而言，宏观情绪偏多，但从基本面来看，成本支撑偏弱，供强需弱格局不改，海内外库存持续累库，给镍价带来压力。镍价暂无明显上行驱动，预计短期内维持偏弱震荡筑底。

银河期货：盘面走势因镍价下跌至边际成本附近，叠加小双底结构，有多头入场抄底，但近期多空换手减仓较多，价格维持震荡偏强走势。宏观喜忧参半，外盘受美联储放鸽提振走势偏强，内盘对赤字目标维持在3%较为失望。基本面供需未见显著改善，全球总库存持续增加。成本方面MHP港口价格走强，但硫酸镍价格下跌，给出外采硫酸镍转产电积镍的利润。操作上建议关注13.5-13.8万一线阻力轻仓试空，破位止损。