集运指数盘面有较大不确定性 关注红海事件转变进展情况

1月10日早盘开盘后，集运指数（欧线）主力合约继续大幅低开，随后转为上行，目前盘内跌超2%。当下关于协议达成的真实性和实质推进情况都存在较大不确定性，如果主要班轮公司恢复红海航行，那么运价将再度回归到12月中旬前的水平，甚至有更低的运价预期。不过与此同时，船司选择绕航对运力损失的实际影响仍存，因此盘面可能在消息驱动中不断交易。

短期关注红海事件转变的进展情况，以及船司复航红海船舶后续进展的实际执行效率，同时警惕近期由于绕航对集运市场联动影响后船只的集中到达和空箱增加导致的新一轮冲击。

【机构观点】

方正中期期货：当前红海危机对于运价的推动效应已基本显现，全球前十大班轮公司均已绕航。即便局势再度升温，船东无非延后红海复航时间，边际效应大减。鉴于欧洲进口贸易额大幅萎缩，中国部分工厂可能提前放假，因此1月下旬即期运价将会出现拐点。

银河期货：近期船期及报价较为混乱，目前盘面由红海危机消息驱动，且市场对于现货松动的担忧有所加剧助推了盘面下跌，但考虑后续SCFIS欧线指数预计继续上涨，预计近期在消息面利空逐渐释放后盘面博弈会加剧。中长期看，未来一旦绕航风险彻底消除，盘面会逐渐回到供应过剩的基本面上来。短期看，绕航与否仍存在较大不确定性，后续仍需观察红海局势和船司实际绕航情况。

广发期货：盘面在前期的危机发酵中已经酝酿巨大涨幅，因此在红海危机出现转折性消息时市场的反应十分剧烈。目前关于协议达成的真实性和实质推进情况都存在较大不确定性，而船司选择绕航对运力损失的实际影响仍存，盘面可能在消息驱动中不断交易，出现更大的日内振幅。短期关注红海事件转变的进展情况，以及船司复航红海船舶后续进展的实际执行效率，同时警惕近期由于绕航对集运市场联动影响后船只的集中到达和空箱增加导致的新一轮冲击。

一德期货：受到红海危机扰动影响，目前欧洲航线舱位供应依旧偏紧，叠加复航调整需要时间以及国内仍处于春节前集中出货旺季，再加上马士基和赫伯罗特声明否认与胡塞武装达成协议，表明复航红海运力并未完全恢复。目前SCFIS欧线结算价指数还未完全反映市场1月运价水平，短期在现货运价预期见顶但底部仍有支撑的情况下，EC期货或维持高位振荡的格局，后市需进一步观察复航红海情况。