近期避险情绪有所升温 甲醇期价打破区间震荡走势

【行情复盘】

甲醇期货短暂整理后，向下突破，上方10日均线附近承压，重心受挫下行，盘面增仓明显，一举下破2350支撑，跌幅进一步扩大，最低触及2296，创近五个月新低。隔夜夜盘，期价暂时止跌。

【重要资讯】

期货深度调整，市场参与者心态不佳，国内甲醇现货市场气氛略显低迷，各地区主力价格僵持整理为主，波动幅度有限。与期货相比，甲醇现货市场维持升水状态，基差进一步扩大。

上游煤炭市场转弱，价格稳中有降。主流煤矿生产稳定，市场煤出货不畅，坑口库存压力渐显，煤矿出货意愿提升。贸易商拉运不积极，终端用户到货平稳，冬季供暖季需求释放不及预期。煤炭市场支撑不强，价格仍存在回落风险。成本端松动，甲醇市场同样疲弱，企业仍面临一定生产压力。西北主产区企业报价整理运行，保证出货为主，内蒙古北线商谈参考2020元/吨，南线商谈参考2030元/吨。

受到买涨不买跌心态的影响，甲醇市场买气不足。甲醇企业库存回落，面临压力尚不凸显。受到西北以及华中地区装置运行负荷提升的影响，甲醇行业开工水平回升，回到七成以上，较去年同期上涨2.63个百分点，西北地区开工率达到84.29%。去年12月份停车装置较多，1月份检修计划有限，甲醇开工较为稳定，货源供应充裕。受到内蒙古、青海一体化装置开车的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工明显上涨，提升至87.87%，较前期增加8.76个百分点。传统需求行业表现不一，甲醛、二甲醚开工继续回落，MTBE和醋酸小幅回升。

下游市场多谨慎观望，持货商报价持平，实际成交不活跃。此外，下游企业原料库存维持在相对高位，接货意愿不强。进口货源维持在高位，对沿海市场冲击增加，但由于近期卸货速度滞缓，港口库存出现缩减，降至86.15万吨，与去年同期相比小幅上涨9.75%。

【市场逻辑】

甲醇货源供应稳定，需求正值淡季，加之进口货源扰动，面临库存压力不佳，供需关系弱化。

【交易策略】

甲醇市场缺乏驱动，近期避险情绪有所升温，期价打破区间震荡走势，短期重心继续走低。

（来源：方正中期期货）