PVC观察市场节前备货反馈 下方空间不过分看空

1月18日PVC价格最新行情：PVC期货主力合约开盘报5850.00元/吨，今日盘中最高触及5859.00元/吨，最低下探5803.00元/吨；截止目前，PVC主力跌幅超1%。

【行情回顾】

1月17日，PVC期货主力合约收跌0.24%至5859.0元，当日最高价报5904.0元，最低价报5857.0元，持仓量：-4524手至829758手。

截至下午15:00收盘，PVC期货资金整体流出2504.20万元。

【机构观点】

华安期货：PVC产业链库存社会库存环比累库

05期价盘面在依托宏观反弹后回归现实，叠加开工爬升，整体弱势区间震荡。PVC产业链库存社会库存环比累库，累库处预期。跌幅再次兑现利空，下方空间此时不过分看空，现货有一定挺价行为。

观察市场节前备货反馈，若出货不畅则有现货再度下拉可能。关注后续城中村改造进度引起的需求恢复，关注社会库存能否持续降低，关注地产政策预期。

中财期货：镇洋30万吨投产加剧市场压力

上周PVC开工率78.4%（-0.02%），近三周变化不大，月初最后一轮短停装置恢复，天业、实华、金昱元等计划外降负，浙江镇洋30万吨乙烯法投产并成功出料，供应维持全年高位，无新检修计划公布。

库存方面，1月11日，社库40.3万吨，环比+1.1（前值+0.8）万吨，三连增，同比高41%，华东华南均累库，到货稳定，提货偏差，低价成交为主；厂库23.6万吨，环比-1.2（前值-1.25）万吨，结束两连降，发运好转，企业成本压力增加，部分挺价，接货积极性差，预售减少；厂家可售库存-21.5万吨，环比+2.25（前值+1.55）万吨，三连增。

海外方面，印度库存较高，CFR下跌10美元，下周2月台塑报价预期下调20-30美元；印度三家供应商发起新一轮反倾销申请，涉及中国；日韩150万吨装置计划2-5月份检修。

需求端，因订单不佳，部分下游制品企业开始放假，较往年提早1-2周。成本端，电石开工高位，部分PVC降负，电石下跌50元，PVC边际成本略降至6070。

综上，高供应难以撼动，镇洋30万吨投产加剧市场压力，01仓单释放也将压制现货，出口内需表现偏弱，预计偏弱，逢高空。