1月23日期市导读：外盘原糖强势带动白糖上行 生猪养殖端挺价情绪升温

螺纹

逻辑：

周一，螺纹钢2405合约价格震荡运行，收盘报价3902元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.13%。据钢联数据显示，螺纹钢库存保持累库态势，但周度产量持续下降，表观消费量保持稳定。随着春节临近，全国各地施工项目开始陆续停工放假，同时贸易商和施工单位冬储渐入尾声，螺纹钢需求存走弱预期，或对钢价形成拖累，然而，当前表需远好于去年同期，且宏观预期偏好，盘面情绪有所回暖。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：

周一，白糖2405合约偏强运行，收盘报价6448元/吨，较前一交易日结算价上涨73元/吨，涨幅1.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓281899手，空单持仓271799手，多空比1.04。甜菜糖压榨进入尾声，甘蔗糖压榨处于旺季，此外，巴西糖丰产预期下，或缓解供应紧张，但印度和泰国整体产量不佳情况尚存，且印度于1月18日开始征收50%蜜糖出口关税，此外，外盘原糖强势带动郑糖上行，后续关注节假日备货采购情况。预计白糖期价短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：

周一，生猪2403合约高开后震荡运行，收盘报价13855元/吨，较前一交易日结算价上涨175元/吨，涨幅1.28%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓55524手，空单持仓57456手，多空比0.97。据钢联数据，截至1月19日当周，外三元生猪出栏均重为121.97公斤，较前一周下跌0.45公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.6%，较前一周下降0.05个百分点。生猪供应量充足，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，限制猪价，但猪价在成本价附近持续磨底，养殖端挺价情绪升温，且因国内大部分地区降温明显，消费有一定的好转，此外标肥价差走扩，部分二次育肥入场，出栏均重继续下降。目前需求增量难以承接供给增量，预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：

周一，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3039元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.13%。国内方面，供给端，港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂豆粕库存同比偏高，大豆供给较为充足。巴西天气市进入尾声，目前收获前景较好。近期市场整体情绪较差，且技术分析来看，美豆粕主力或破位下跌，综合分析，内盘豆粕或震荡下行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：

周一，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8210元/吨，较前一交易日结算价下跌166元/吨，跌幅1.98%。近日山西及陕西产区客商拿货以随销随购为主，成交量不大。山东产区整体交易不温不火，客商仍继续包装自存货源为主，部分客商适量采购果农货源，整体春节备货氛围相对一般。甘肃产区春节备货氛围较浓，客商挑拣果农优质货源采购，走货较前期有所好转。另外，柑橘类水果大丰产，价格相对低廉，对苹果替代作用较强。综合分析，苹果短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：

周一，甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2399元/吨，较前一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅1.87%。甲醇开工率小幅上涨，生产企业出货较为积极，库存持续下滑，但港口库存和社会库存止跌回升。中长期来看，甲醇供应持续宽松，价格重心或逐渐下移。同时，伊朗冬季停气检修，甲醇到港量或在未来2个月内逐渐减少，甲醇制烯烃需求环比大幅上涨，叠加春节备货需求，甲醇下跌空间亦有限。短期来看，春节前甲醇或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

周一，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1825元/吨，较前一交易日结算价上涨78元/吨，涨幅4.46%。玻璃各个生产工艺利润环比上升，且居于高位，生产商生产积极性较强，施压玻璃期现价格。但近期纯碱价格企稳上涨，玻璃成本得到支撑，叠加春节下游有备货需求，对玻璃期现价格有所提振，玻璃下跌空间亦有限。综合分析，春节前玻璃或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：

周一，鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3221元/吨，较前一交易日结算价下跌62元/吨，跌幅1.89%。鸡蛋现货价格悉数下跌，周末两日走货一般，鸡蛋库存再度累库，据钢联数据显示，截至1月22日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.26天，流通环节库存可用天数为1.79天。持仓方面，1月22日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2403合约多单持仓约8.07万手，空单持仓约9.11万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-1.04万手。结合盘面来看，重心继续下移，盘面偏空情绪较浓，加之总库存上升明显，施压蛋价，预计短期内震荡偏弱运行。

趋势观点：建议轻仓逢高短空。

棉花

逻辑：

周一，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15910元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.19%。棉花现货价格稳中有涨，节前需求转好，叠加USDA报告下调新季美棉种植面积，提振棉价，但棉花新疆地区库存维持高位，抑制棉价。持仓方面，1月22日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约41.68万手，空单持仓约44.02万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-2.34万手。整体来看，需求好转带动棉价上行，但上行空间受到供应宽松的压制，预计短期内棉价或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

棕榈油

逻辑：

周一，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7474元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.11%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨10元/吨。当前国内油脂供应仍然相对充裕，或抑制棕榈油上行空间，但国内棕榈油库存有高位去库预期，据钢联数据显示，截至1月19日当周，国内棕榈油库存为82.47万吨，较前一周降低4.96万吨，降幅5.67%。此外，棕榈油处于减产季以及春节前备货对价格形成支撑，预计短期棕榈油或偏强整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：

周一，沥青期货主力合约BU2403收盘报价3713元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.51%。据钢联数据显示，截至1月22日，国内沥青社会库存为52.5万吨，较前一周增加4.7万吨，增幅9.83%；企业库存为56万吨，较前一周降低1.3万吨，降幅2.27%。当前处于沥青消费淡季，整体供需双弱，但冬储需求对沥青期价有所支撑，沥青库存由企业库向社会库转移。国际原油近期走势较为平稳，但工业品整体情绪不高，沥青短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。