橡胶成本驱动明显 短期价格震荡反弹运行为主

1月25日，橡胶期货今日开盘报13675元/吨，盘中最高触及13695元/吨，最低下探13635元/吨；截止目前，橡胶主力现报13655元/吨，涨幅0.63%。

行情回顾：

1月24日，橡胶期货主力合约收涨1.41%至13630.0元，当日最高价报13650.0元，最低价报13510.0元，持仓量：-1904手至172708手。

资金流向：截至下午15:00收盘，橡胶期货资金整体流入1679.81万元。

市场要闻：

1月19日，天然橡胶社会库存为155.8万吨，青岛港天然橡胶库存为670630吨，RU期货库存为204024吨，NR期货库存为103018吨。

据消息，天然橡胶1月19日，全钢胎开工率为60.08%，半钢胎开工率为72.14%。

机构观点：

西南期货：上一交易日，天胶主力合约收涨 1.41%，上海现货价格上调50 元/吨，基差收窄。本周盘面探底回升，延续前期思路，逢低分批布局中期多单为主，逻辑为今年国内外产区供应扰动或仍将持续，需求端海外复苏预期以及国内需求仍存韧性，即使中性预期下盘面不具备持续下跌的动能。基本面具体来看，供应端方面，海外供应不及往年同期，原料收购价格持续拉涨；；需求端方面，下游轮胎厂开工回升，结构上半钢仍强于全钢，整体库存压力较去年减小；消息面上，由于竞争加剧和价格战效应，乘用车销量受到了提振，2023 年全年轻型车销量同比增长近11%。

国信期货：供应端，泰国东北部逐步进入减产停割期，南部产出不旺，在冬储背景下，原料收购价格延续涨势，成本驱动明显。另外，汇率波动进一步增加成本，天胶美金船现货货源价格表现坚挺。需求端，下游需求迎来季节性转淡，尤其是非轮胎橡胶制品行业本周或将迎来大面积停工放假，天然橡胶刚需下滑，对原料采购意愿薄弱。技术面，RU2405合约关注13000元/吨附近支撑情况，短期或震荡反弹。操作建议：回调遇到支撑可以轻仓试探做多。