利率近期区间震荡 国债期货暂时看多

截止2月8日，2年期国债期货主力合约收涨0.00%至101.268元，当日最高价报101.328元，最低价报101.254元。

【机构观点】

东方汇金期货：宽松的货币政策难以实际退出

银行间市场资金面维持均衡，央行公开市场继续净回笼，银行及非银均有融出隔夜及跨春节资金，14天期跨春节资金价格稳中略升，押利率地方融出报价2.4%-2.45%附近，质押信用2.4%~2.5%附近；七天期资金受到期日影响需求寥寥。中长期来看，当下经济仍面临一些堵点市场仍缺乏信心。宽财政是2024年债市最大的扰动，但考虑到政策基调和实际支出之间的差异，宽财政对于经济的影响需要理性看待。乐观的情况是中央杠杆空间超出市场预期，可能带动经济复苏回暖的预期和市场的阶段性定价交易，但我们认为其实际政策效果对经济的拉动可能不及预期乐观，存在下修的可能。叠加稳健货币政策的保驾护航，宽松的货币政策难以实际退出，降准降息或是通过MLF和OMO加大流动性投放仍可期。地产出清、地方政府化债和结构改革仍是贯穿2024年的主旋律，在土地财政和债务驱动逐步淡出的新常态阶段，“资产荒”有望延续，机构的配置压力仍较大。相较于其他大类资产，利率债仍是安全性较高的选择。

格林大华期货：政策加大逆周期调节力度

国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。财政政策适度加力，政策加大逆周期调节力度。关注宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。

浙江新世纪期货：建议国债期货多头小幅持有

央行公告称，为维护春节前流动性平稳，2月7日以利率招标方式开展了3960亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%。Wind数据显示，当日5440亿元逆回购到期，因此单日净回笼1480亿元。央行将于2月20日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2024年第一期和第二期中央银行票据，发行量分别为人民币300亿元、人民币150亿元。利率近期区间震荡，建议国债期货多头小幅持有。