基本面维持走弱趋势 纯碱价格下行驱动较强

3月4日，纯碱期货实时行情：今日盘中最高触及1827元/吨，最低下探1761元/吨；截止目前，纯碱主力现报1808元/吨，涨幅1.01%。

行情回顾：

3月1日，纯碱期货主力合约收涨1.13%至1796.0元，当日最高价报1804.0元，最低价报1773.0元，持仓量：+2464手至588798手。

资金流向：截至下午15:00收盘，纯碱期货资金整体流入1.12亿元。

机构观点：

东海期货：上游累库拐点出现，库存水平中性偏高，后市需求或难匹配高供应，存累库预期。主力合约估值高价成本附近，该位置下多空分歧或有加剧，在基本面偏弱背景下主要关注高位卖出机会。

迈科期货：纯碱厂供应破新高，远兴三线已经达产，远兴四线已投料，后续关注四线达产情况。当前供应端压力较大，价格下行驱动较强。上周国内纯碱厂家总库存84.76万吨（+9.91）。其中，轻质库存42.50万吨（+4.13），重质库存42.26万吨（+5.78）。当前供应端不断创新高，碱厂库存压力较大，周度累库幅度增加。

弘业期货：产量高位，供应过剩问题凸显。周内企业待发订单接近7天，环比窄幅下降。下游玻璃企业原料库存平均下降4-7天，囤货意愿不足。据了解，中下游持货意愿不足，市场情绪偏悲观。盘面走势延续弱势，建议趋势交易为主。盘面在大基差情况下，向下突破需要时间。装置运行相对稳定，供应高位。下游采购不积极，施压价格，市场观望情绪浓厚。目前供给，库存都呈现增加趋势，周产仍有提升空间。进口会陆续到港，价格低于国内价格，加大供应压力。需求方面玻璃产线刚需维稳，但下游囤货意愿不足。中游投机需求无法触发，持货意愿薄弱。预计后续纯碱仍以累库为主，基本面维持走弱趋势。盘面我们维持以期现成交价格逢高空的观点。