氧化铝价格近期维持高位 烧碱期价短期继续震荡

3月4日，国内期市主力化工板块跌多涨少。其中，烧碱期货主力合约开盘报2666.0元/吨，截至发稿，烧碱主力盘中最高触及2712.0元/吨，最低下探2658.0元/吨，暂报2676.0元/吨。

目前来看，烧碱期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于烧碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

新湖期货认为，烧碱春节期间季节性降负，液氯价格节后重新回落，氯碱利润总体维持低位，而氯碱企业开工仍大幅高于往年同期水平。氧化铝价格近期维持高位，主要受几内亚罢工的消息提振，且国内铝土矿供应偏紧，但氧化铝上涨是供应端扰动，对烧碱的需求偏空。粘胶短纤装置检修持续，需求仍处于相对低位；印染节后刚需订单有所恢复，开工恢复速度和往年基本一致，对烧碱需求有一定增量。液碱企业节前持续去库为春节期间留出充足库容，但由于氯碱企业开工率处于较高水平，春节期累库近20万吨。当前由于供应稳定而需求总体不足，烧碱库存预期将继续维持相对高位，给价格一定压力，预期至3月中下旬价格将受下游逐渐复工影响，以及市场对烧碱春季检修的预期支撑，烧碱价格将转为相对偏强。

弘业期货指出，液碱现货市场年后报价继续上行，当前液碱价格862.53元/吨；当前碱厂负荷提升，高浓碱价格持续拉涨后企业暂稳观望，短期走货不佳，低浓碱厂家出货情况较好，整体有下游开工稳定后，进一步调涨趋势。下游氧化铝成交氛围逐步好转；粘胶短纤当前维持节后正常生产，开工率86%，下游印染逐步恢复。期货端，此前受美国制裁俄罗斯铝业影响市场情绪，跟随下游快速上涨后回落，实际氧化铝企业仍以消耗库存为主，当前现货持续上涨，逆基差进一步收窄，期价短期继续震荡。

中泰期货评价：从基本面来看，下周烧碱供给变化不大，个别企业检修，产量小幅下滑。需求端氧化铝南方虽然部分产能开始恢复，但短期需求贡献较为有限，新疆地区部分粘胶装置3月份仍处在检修期，其他企业暂无明确检修计划，华东区域化纤及印染企业开工逐步复产，预计对烧碱需求有增加的趋势。整体来看，3月份供减需增，对价格有一定的支撑。但目前盘面升水现货偏高，关注后续修复基差。