成材现货成本继续下行 钢材价格短期或震荡偏弱

市场要闻

2月份上海新建商品房市场出现了显著的降温：2月份全市新建商品房仅成交1347套，相比上一个月，成交量环比减少了64%，与去年同期相比更是下降了74%；总成交金额为110亿元人民币，环比下滑62%，同比下降69%；尽管成交总量萎缩，但平均每套新建商品房的总价却有所上涨，达到816万元/套，环比增长了7%，同比增长20%；每平方米的成交均价为66957元，环比微增1%，同比增长7%。

中原集团创办人及主席施永青：香港特区政府公布撤辣后，会带动资金流入市场，提升市场流通性，预计楼市将会反弹并企稳。

政府工作报告：适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。

大连市再出新政稳定住房消费，推出购房补贴、金融信贷、税收、公积金等组合拳支持政策，助力市场企稳。

机构观点

民生期货评价：目前成材现货成本继续下行，中下游补库偏弱，成材价格企稳震荡，钢厂利润逐渐扭亏为盈，原料刚性补库为主。电炉钢厂复产进度慢于往年，但整体复工节奏弱于往年，建材表现尤其明显，但整体供需矛盾并不明显，随着部分终端开始复工，整体需求有所回暖，但较为有限，新开工项目较少，表现弱于往年同期水平，节后成材整体处于累库趋势所有区域均出现累库的现象，建材尤为明显，钢厂去库压力凸显，短期预计震荡偏弱，跨月价差预计近月较远月预期偏强。

中财期货认为，现实端，钢厂仍在主动降库，铁水产量平稳为主，螺纹热卷产量上升。炉料有一定的坍塌迹象，高累库背景下成材价格难以上涨，且盘面钢厂利润套利区间持续打开（现货利润上涨大于期货盘面）。预期端，3月地产资金再度陷入紧张传闻，元宵节后是否发力成为趋势拐头的重点。两会积极政策出台已被市场接受，但中期悲观预期的转向需要超预期的宽松刺激政策。制造业逐渐进入淡季。时间来看，拐头向上仍有机会，但本次两会带动涨价的力度存疑。