PVC：政策预期与出口仍是主要关注点

【PVC现货】

国内PVC市场窄幅整理，华南地区部分到期货源价格偏低的，点价货源暂无价格优势，贸易商一口价成交为主，偏高报盘成交存在阻力。下游采购积极性不高，现货市场成交清淡。5型电石料，华东主流现汇自提5650-5720元/吨，华南主流现汇自提5660-5710元/吨，河北现汇送到5590-5630元/吨，山东现汇送到5630-5680元/吨。

【电石】

乌海地区电石出厂价格跟涨50元/吨，主要因内蒙古地区电力供应不稳定现象仍存，电石产量较前期略降，多数企业出货尚可；下游PVC企业待卸车数量有下降趋势，采购价格维持稳定。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3170-3300元/吨；山西榆社陕西自提2800元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价2900元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至2月29日，PVC粉整体开工负荷率79.47%，环比提升0.20个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率78.89%，环比下降0.14个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率81.18%，环比提升1.19个百分点。

库存：截至3月1日，国内PVC社会库存在58.71万吨，环比增加1.66%，同比增加10.03%；其中华东地区在52.21万吨，环比增加3.24%，同比增加36.11%；华南地区在6.50吨，环比减少9.47%，同比减少56.67%。

【PVC行情展望】

PVC节后库存累积至高位，社库近五年新高。供应端开工维持中高水平，根据检修计划三月检修量有限，四月趋于集中。此外鉴于行业利润承压，超预期检修的可能对价格有所支撑。需求端国内处于复工阶段，鉴于对地产并不积极的预期以及市场货源并不紧张的局面下预计内需依旧乏力。海外方面3月台塑报价环比涨30美元/吨，据悉节后出口签单放量，对盘面有积极驱动。在低利润背景下PVC阶段性供需矛盾增大概率或有限，三月关注出口延续性及两会政策预期。预计PVC运行区间暂看5800-6100，短期受宏观扰动或增加，谨慎操作。

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