受做多情绪影响 豆粕近期延续偏强运行

3月18日，豆粕期货实时行情：今日盘中最高触及3337元/吨，最低下探3261元/吨；截止发稿，豆粕主力现报3285元/吨，涨幅0.21%。

市场要闻：

国家粮油信息中心 3 月 13 日消息： 本周巴西、美国大豆出口报价上涨，我国进口大豆完税成本增加。监测显示，3 月 12 日，巴西大豆 4 月船期 CNF 报价 475 美元/吨，CNF 升贴水报价较CBOT5 月合约高114美分/蒲式耳，合到港完税价 3894 元/吨（3%进口关税、9%增值税，下同），周环比回升136 元/吨。

监测显示，3 月 12 日，4 月船期美湾大豆对大商所 5 月合约压榨利润-351 元/吨（3%进口关税，加工费用100元/吨，下同），周环比回升 120 元/吨；按照 5 月销售的豆粕、豆油基差报价（下同），对山东地区现货压榨利润-282元/吨，周环比回升 64 元/吨。当日 4 月船期巴西大豆对大商所 5 月合约压榨利润-52 元/吨，对山东地区现货压榨利润 24 元/吨，周环比持平略增。

美国农业部发布的压榨周报显示，截至 2024 年 3 月 8 日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.27美元，比之前一周的 2.20 美元/蒲增长 3.2%。

截至 3 月 1 日当周，111 油厂大豆实际开机率为 59%，实际压榨量为100.8万吨，上周开机率为 34%，实际压榨量为 174.73 万吨。

机构观点：

宝城期货：豆类来看，进口大豆成本变化继续影响国内豆类价格走势，继前期盘面 榨利阶段性恢复引发中国买家逢低采购之后，近期随着巴西大豆收获高峰期 的临近，巴西大豆卖压是否会再次体现值得关注。目前饲料企业的低库存并 未改变，但已经呈现边际改善的迹象，部分饲料企业饲料配方中提高豆粕添 加比例，同时生猪产能去化缓慢，饲用消费预期向好。此外，近期有关于国有 企业在补贴政策支撑下收购大豆的消息不绝于耳，目前来看，产区国产大豆 库存加速消化，算上补贴后的国产大豆相比进口大豆并不具有性价比优势， 同时考虑到出油率偏低因素影响，并不支持油厂大规模压榨替代进口豆需求， 仍需等待进口大豆和国产大豆价差修复，短期内难以对进口大豆形成挤占。 豆类反弹行情仍在持续，后续反弹高度需要得到外盘和现货市场的进一步配 合，多头思路维持。 

兴证期货：国内供应担忧频起，豆粕延续反弹走势。巴西出口升 贴水下降，豆粕进口成本限制涨幅。国内豆粕消息频起， 先是国储进口大豆应用受限，油厂缺豆停工叠加现货价格 上升，豆粕出现小幅期现共振，后是 GMO 证书检验通关延 误，在大豆供应整体充裕情况下，国内重现供应偏紧逻辑， 内盘走势强于外盘，延续反弹运行。受做多情绪影响，国内豆粕近期延续偏强运行，但是 4 月大豆到港上升预期渐 浓，豆粕供应预计趋松，关注反弹后期做空机会。