纸浆：供应紧张叠加外盘价格坚挺 盘面短期内仍有支撑

【现货价格】杨木化机浆主流含税出厂报3150-3250元/吨，漂白竹浆板含税出厂价5600-5700元/吨，甘蔗湿浆含税出厂价4900-5050元/吨，漂白苇浆板含税出厂4750-4800元/吨。

【相关产品】双胶纸市场窄幅波动，交投情况平平。木浆价格偏强震荡，工厂提价意向较强，延续有工厂发布纸价上调通知。近期党建用纸阶段性给予市场一定支撑；出版订单暂无集中释放迹象；社会需求仍显不旺，用户以量定采为主，贸易商促进出货为主，70g卷筒双胶纸主流市场价格在5700-6000元/吨。隆众预计短期双胶纸市场盘整延续，关注木浆价格变化。

生活用纸市场价格维稳整理，主力木浆原纸纸企上周五公布3月25日左右的涨价函，等待后续执行；近期原料纸浆现货价格偏强波动，短期仍能支撑原纸纸价；供需博弈，隆众资讯预计短期生活用纸市场价格或区间内波动，后期不排除有上调空间，主要关注原料浆价的波动变化。主流地区含税报价：河北木浆大轴市场6700-6800元/吨，山东木浆大轴市场6700-6900元/吨，四川竹浆大轴市场6900-7200元/吨，广西甘蔗浆大轴市场6100-6300元/吨。

国内250-400g社会白卡纸市场均价为4747元/吨，较上一工作日环比持平；今日国内社会白卡纸市场低端价格4400元/吨，高端价格4910元/吨。今日国内食品白卡纸（纸杯原纸）均价为5763元/吨，较上一工作日环比持平；今日国内食品白卡纸（纸杯原纸）市场低端价格5300元/吨，高端价格6300元/吨。今日白卡纸市场行情平稳为主，市场价格调整不多，观望心态明显。纸厂开工正常，产销平衡，价格平稳。经销商出货变化不大，观望为主，保持随行就市，大部分短期看稳。隆众分析短期纸厂开工正常，白卡纸市场供应面变化不大，下游客户采购以刚需成交为主，预计短期白卡纸市场价格维持平稳局面，部分品牌社会白卡纸市场含税价稳定在4800-4900元/吨，食品白卡纸纸杯原纸在5800元/吨上下。

【分析】国际欧洲浆厂因罢工停机减产，国际针叶、阔叶浆外盘价格处在高位，现货市场价格坚挺，对盘面有所支撑。供需端来看，主要市场发运至中国数量减少，国内现货市场可流通货源紧张，供应端对价格有一定支撑，但需求端原纸厂家对高价浆需求基本维持刚需为主。总体而言，供应端相对紧张，下游市场刚需为主，外盘价格仍有看涨预期和现货价格坚挺对盘面有所支撑。短期内纸浆市场偏强震荡为主，建议密切关注港口库存情况以及下游原纸厂家采购的变动情况以及欧洲罢工事件后续影响。

【操作建议】短期尚有支撑

【短期观点】偏强震荡

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。