中美利差倒挂幅度收窄 国债市场整体震荡偏多

3月26日收盘，2年期国债期货主力合约报101.562元，涨幅0.03%，盘中最高上探至101.568元，最低触及101.522元，持仓量达65320手，环比上一交易日增持1940手，成交量达32700手。

机构观点：

国信期货：现卷收益率方面，近期国债到期收益率有所波动，在政府经济目标确定之后，国内市场促进经济的政策逐步发力，货币需求逐步回升。资本市场层面上，国内资本市场在经历信心修复之后，市场对龙头券商呼吁严查的声音较大。目前资本市场投资者风险偏好仍有谨慎。市场无风险市场仍然有较大吸引力。国债快速下跌的动力也不足，转为观望。

中财期货：国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.26%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。资金面延续宽松，叠加未来货币宽松预期，支撑债市。LPR维持不变，符合市场预期。1-2月经济数据中工业和固定资产投资均好于预期，但地产方面表现较弱，对市场影响较小。美联储利率维持不变，符合市场预期。关注下周PMI表现及汇率情况，房地产市场仍处于调整之中，后续继续关注相关高频数据。十年期国债收益率2.4174（+8.55BP），十年期美债收益率4.22%（-5BP），中美利差倒挂为-1.8881%（+6.99BP）。美债收益率下降，中美利差倒挂幅度收窄，人民币兑美元汇率小幅上升，债市整体震荡偏多。