沥青终端需求逐渐增加 现货价格有望重心上移

4月3日，沥青期货行情走势图显示，今日盘中最高触及3811元/吨，最低下探3771元/吨；截止发稿，沥青主力现报3805元/吨，涨幅1.52%。

市场要闻：

截至 3 月 25 日周内，国内沥青 81 家企业产能利用率为 30.2%，环比下降2.5 个百分点，产能利用率在连续六期增加后出现回落。

据隆众数据显示，2024 年 4 月份国内沥青总计划排产量为241.4 万吨，环比增加 12.6 万吨，同比 4 月份实际产量下降 34.9 万吨 。继续关注供应端变化。

截止 2024 年 3 月 25 日，国内 54 家沥青样本厂库库存共计 113.5 万吨，较上周下跌1.8%；国内沥青 104 家社会库库存共计 271.5 万吨，较上周增加 1.1%。

截止 2024 年 3 月 25 日周内，国内沥青样本企业厂家周度出货量共42.3 万吨，环比增加1万吨。

机构观点：

建信期货：供应端，炼厂生产沥青意愿仍然不强，今年 3 月沥青装置开工率为5年低位水平。预计 4 月我国沥青产量将较 3 月小幅回升，增幅在5%左右。沥青生产利润持续恶化，后期关注美国对委内瑞拉的制裁情况。华尔街日报发文称，美国政府可能不会重新制裁委内瑞拉，若制裁延续豁免，将继续提振委内瑞拉原料价格，施压地炼开工率，对沥青价格形成提振。后期美国对委的制裁情况需要持续关注。需求端，预计 4 月沥青需求量将增长至 240 万吨左右，但仍低于去年同期水平。整体来看，短期沥青基本面供需两弱，跟随油价偏强震荡。后期重点关注美国对委内瑞拉制裁的重启情况，将对中长期沥青价格中枢起到关键影响。

光大期货：在高成本与弱需求的博弈之下，当前沥青市场整体波动水平偏低。尽管现在炼厂利润仍然较差，但预计二季度沥青供应仍将缓慢增加；市场对于沥青终端需求的预期依然偏弱，不过进入二季度之后，随着气温回暖，终端需求或将逐渐增加。预计二季度在供需双增的背景之下，沥青盘面和现货价格有望重心上移，裂解价差有一定上行空间。