豆粕价格获得较强支撑 强势格局有望延续

截至周三（4月3日）收盘，豆粕主力合约收于3293元/吨，跌幅0.72%。据数据显示，本周（4月1日-4月3日），豆粕期货主力周K线收阴，周内跌幅达0.84%，持仓量环比上周增持1648113手，成交量达1461433手。

市场要闻：

国家统计局公告，2023年，中国大豆播种面积10470千公顷，比上年增加227千公顷，增2.2%；全国平均单产每公顷1991公斤，比上年增加11公斤，增0.5%；大豆总产量2084万吨，比上年增加56万吨，增2.8%。

巴西咨询机构 AgRural 周一称，截至 3 月 28 日，巴西大豆收获进度为 74%，较一周前增加了5个百分点，但低于去年同期的 76%。

国家粮油信息中心 4 月 2 日消息： 上周油厂开机率维持偏低水平，饲料企业豆粕刚性补库，油厂豆粕库存继续下降。

监测显示，3 月 29 日，国内主要油厂豆粕库存 33 万吨，周环比回落12 万吨，较1 月19日的阶段性高点下降 61 万吨，同比下降 23 万吨，处于历史同期偏低水平。

机构观点：

宝城期货：豆类来看，巴西对美国出口销售的激烈竞争以及对头号进口国中国需求的担忧仍然笼罩着市场。美豆期价触及三周低点。目前南美大豆卖压逐渐临近，后期南美大豆出口竞争优势明显，将继续挤占美豆出口份额，从而对美豆期价带来扰动影响。但需要注意的是，投机基金连续第三周净买入，也反映出资金交易的边际变化，短期美豆期价抛压有所减轻。目前国内整体来看4-5 月份供应相对充足，今年第二季度国内进口大豆供应没有太大问题；但相比较去年 3-4 月份市场交易的基本面逻辑行情，今年市场启动时间更早，短期需要关注进口大豆拍卖和部分油厂的开停机计划。油厂开机率将连续五周下滑，短期豆粕现货供应相对紧张，对豆粕现货基差构成较强支撑。下游饲料企业在物理库存天数历史同期低位的背景下，被动补库情况有所增加，部分饲料企业配方中提高豆粕添加比例，供需结构由此前宽松转向偏紧，豆粕价格获得较强支撑，强势格局有望延续。后期关注油厂远期买船节奏和豆粕基差变化，4 月份市场供需矛盾将更多转向需求拉动，需要予以重点关注。盘面来看，豆粕期价下探 5 日和 10 日均线支撑，近月合约继续大幅减仓10万手移仓远月 09 合约，伴随资金换月，盘面出现动荡，整体豆粕多头趋势并未改变。

兴证期货：豆粕延续震荡运行。美农报告对盘面指引有限，豆粕 延续前期走势，当前豆粕成交量有所回落，下游需求无明 显亮点，同时 4 月将迎来大豆大量到港，豆粕预计存在一 定压力，关注 4 月大豆到港与豆粕累库情况。