原油期货主力连续3周K线收阳 油价一路上行

本周（4月8日-4月12日），原油期货主力连续3周K线收阳。截至本周五（4月12日）收盘，原油主力合约收于669.7元/桶。据数据显示，本周初，原油主力合约开盘报660元/桶，周内涨幅达2.21%，持仓量环比前一周减持5083手。

原油市场传闻：

美国总统拜登采取了一项重大举措，全面禁止美国北极地区的石油钻探活动，这项政策的目标在于保护阿拉斯加州北坡丰富的自然资源免遭开发，特别是在联邦管理的土地上。

4月份俄罗斯通过波罗的海港口的石油装载量达到了710万吨，相较于3月份装载的700万吨有所上升。这意味着在4月份期间，俄罗斯经由波罗的海航线对外出口的石油总量有所增加，显示出其石油出口贸易在这个月保持了稳定或增长态势。

【机构观点】

中金财富期货：随着今年国际油价一路上行，汽油等燃料价格上涨令市场再次关注美国通胀问题，以及由此引发的对美联储降息预期的修正。统计显示，3月美国CPI同比增速从上期的3.2%升至3.5%，核心CPI同比增长持平于前值3.8%，两者季调后环比增速均为0.4%，连续第三个月超出市场预期。美国通胀连续超预期的一个重要原因在于，美联储过早的给出了降息指引，这导致金融市场条件实际转向宽松，令经济弹性增强的同时也让通胀愈加顽固。自2023年底以来，市场已经提前交易降息预期，体现为大类资产价格的全面上涨，如果美联储现在进入降息周期，反而容易引发严重的二次通胀。因此，最新的CPI数据大幅削弱了美联储降息的概率，今年美联储或只降息一次，降息时点或后延至四季度。尽管当前美国通胀问题已经和能源价格相关性大幅减弱，但降息预期阶段性证伪表明宏观环境整体仍偏利空，在原油上涨趋势中构成调整的理由。

国元期货：在俄罗斯减产预期驱动下，原油市场情绪得到提振。在伊拉克宣布降低原油出口量之后，俄罗斯政府已下令各公司在第二季度减少石油产量，确保它们在6月底前达到900万桶/日的产量目标，以兑现俄罗斯对0PEC+的承诺。据悉，俄罗斯有望在第二季度相比第一季度日减产原油47.5万桶，这一举措将进一步扩大减产规模。假设各石油公司能够严格遵守减产协议，预计全球原油市场在第二季度将出现供需缺口，对原油市场产生利好影响。