经济维持修复趋势 国债期货基本面改善

4月17日收盘，5年期国债期货主力合约报103.365元，涨幅0%，盘中最高上探至103.435元，最低触及103.340元，持仓量达138390手，环比上一交易日增持773手，成交量达45667手。

机构观点：

方正中期期货：近期国内基本面数据略偏空，但基本被消化，预计经济维持修复趋势仍潜在利空长端。财政加大扩张，有利于基本面改善，增加长端国债供给带来的阶段性潜在偏空影响需警惕，但货币政策大概率配合宽松将有对冲作用。海外政策和汇率影响偏空，国内避险情绪上升则有利多影响。长期来看，继续关注名义增长和政府债供给节奏等方面影响。

浙江新世纪期货：中债十年期到期收益率持平，FR007 持平，SHIBOR3M 下行1bp。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4 月16 日以利率招标方式开展了 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind 数据显示，当日 20 亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。利率近期震荡，建议国债期货多头持有。

国信期货：现券收益率方面，10年期国债收益率下跌0.15个基点，7年期国债收益率上涨0.30个基点，5年期国债到期收益率上涨1.50个基点，3年期国债到期收益率上涨1.50个基点，2年期国债到期收益率上涨3.00个基点。央行公开市场操作方面，逆回购20亿元，逆回购规模较小。今日续期MLF1000亿，利率未变。随着资本市场改革，但是并未出现普涨的兴奋，对国债尚未构成风险偏好转移，国债冲击较弱，国债观望。